COMO INVESTIR EM AÇÕES

COMO INVESTIR EM AÇÕES

Infelizmente, eu pensei muito, mas não consegui um título melhor que esse. Não irei falar sobre as corretoras nem de como se faz o cadastro ou de custos para se investir em ações. Na verdade irei falar hoje de algo muito mais importante que as taxas de corretagem que são cobradas. Irei falar sobre o pensamento correto que você deve ter ao investir em ações.

O raciocínio, que irá, por exemplo, responder, porque eu continuo comprado em Ser Educacional (seer3) mesmo depois da empresa se valorizar mais de 200% em 1 ano.

Para entendermos isso, vamos imaginar que você resolva abrir um negócio próprio e fará todo o investimento do seu dinheiro. Vamos imaginar um investimento total de R$ 500.000,00. Pode ser um salão de cabeleireiro, uma esmalteria, uma danceteria, um restaurante, uma loja de roupas, uma loja de calçados, enfim um negócio como vários outros.

Como você tem o dinheiro disponível, se você sabe investir bem o seu dinheiro, ele provavelmente está aplicado e rende em torno da taxa do CDI. Hoje 10,25%. Essa taxa anual dá a você um retorno mensal de 0,82% (1,1025^(1/12)), em média. Até porque cada mês do ano tem uma quantidade de dias úteis. Ou para colocar em dinheiro real. Você terá uma renda média de R$ 4100,00 ao mês com essa aplicação.

Para você sair da sua zona de conforto e arriscar essa sua renda fixa mensal você decide que só vale a pena se você ganhar no seu negócio ao menos 70% a mais que no rendimento do seu banco.

            Esse é o primeiro ensinamento

            Para você migrar da Renda Fixa pra Renda variável você precisa ter a expectativa que o seu dinheiro renda mais. Não tem motivo de tomar mais risco para ganhar menos.

Então você sabe que você terá mais trabalho, terá que arranjar pessoas para gerenciar e trabalhar no seu negócio. Fará obras. Mas depois você tem a expectativa de passar a ganhar R$ 4100,00 x 170% = R$ 6970,00. Esses R$ 6970,00 será o valor que você passará a receber se a sua expectativa se confirmar e o negócio der certo. Não é bom colocar a sua expectativa no cenário otimista. Coloque em um cenário médio. Em um cenário pessimista, porém, você pode vir a perder aqueles R$ 4100,00 que você tem garantido.

Essa diferença entre os 6970,00 e o R$ 4100,00 = 2870,00 é o que chamamos de retorno esperado pelo risco de mercado no modelo CAPM (Capital Asset Price Management). Não quero ficar muito técnico, então tem muito material no google explicando o CAPM. Já os R$ 4100,00 chamamos de taxa livre de risco. Que é o valor que você teria sem trabalhar.

Percebam que quanto menor a taxa livre de risco, quanto menor a taxa de juros, mais você se sente obrigado a trabalhar e investir em um negócio, porque deixar o dinheiro parado no banco rende cada vez menos.

Agora, vamos imaginar que esses 6970,00 mensais que são R$ 83640,00 ao ano representem o seu retorno esperado frente ao valor investido. Portanto você tem que o seu retorno esperado é 83640/500000 = 16,73% ao ano.

Em outras palavras, você aceita sair do seu conforto e investir na economia do seu bairro, da sua cidade e do seu país. Você aceita empregar pessoas, caso a sua taxa de retorno suba de 10,25% para 16.73%. Vamos imaginar que esse é o seu retorno esperado. 16,73%.

Agora vamos imaginar que você abriu o seu negócio e ele está prosperando muito e você tem ganhado de lucro ao invés de R$ 6970,00 por mês, você tem recebido R$ 15000,00 por mês, ou R$ 180000,00 por ano. Isso significa que o seu retorno atual é de 36% ou R$180000/R$500000.

Se você fosse uma ação da bolsa e o retorno esperado pela sua ação fosse 16,73% a sua ação precisaria ser corrigida e aumentada até o valor exato. Imaginemos que a sua ação começou cotada a 10,00. 50 mil ações a 10,00 reais cada. Que totalizam os R$ 500 mil colocados para abrir o negocio. O seu valor de mercado deveria pular de R$ 500 mil para R$ 180.000/0,1673 = R$ 1.075.911,00 ou melhor as tuas 50000 ações passariam a valer 1075911/50000 = R$ 21,51 uma alta superior a 100%. Você estaria operando com ágio sobre o seu valor patrimonial, ou seja com P/VPA maior que 1.

            Mas por que isso aconteceu?

Essa alta aconteceu, porque o seu negócio deu um resultado maior que o esperado, e agora o mercado projeta que você passe a dar resultados como esse ou até crescentes todos os anos.

O que aumentou o preço dessa ação fictícia não foi o gráfico, nem o preço, foi o operacional da empresa que registrou uma alta acima da previsão.

Segundo ensinamento

Vamos focar mais na operação da empresa. O que ela tem pra melhorar? Quais os investimentos que ainda devem trazer melhorias pros resultados futuros? O mercado que ela atua tem possibilidade de crescimento ou corre risco de obsolescência? Como vocês podem ver o trabalho do analista é pensar o futuro e entender os processos das empresas.

Olhando isso, nós podemos garantir que preço importa. Mas não da forma como normalmente é falado. Eu não posso achar que uma ação é barata em R$ 15,00 e achar ela cara se for R$ 15,50. Essa diferença no operacional seria mínima. Neste caso inclusive dessa ação fictícia, eu compraria essa ação desse negócio abaixo de uns R$ 18,00 já colocando uma margem de segurança. Mas não quer dizer que eu venderia a R$ 23,00. Porque os resultados futuros esperados poderiam fazer a ação realmente valer esse valor. Seria apenas uma antecipação do mercado que pelo bom resultado apresentado por esse negócio, já está prevendo um retorno de R$ 200000,00 pro segundo ano ao invés de repetir indefinidamente os R$180.000,00. Neste caso, se fosse R$200.000,00 o retorno do segundo ano o preço da ação subiria para R$ 23,91. Como vocês podem ver o valor mudou de novo.

No inicio do negocio, R$ 12,00 por ação seria um preço considerado caro para essa ação e devido aos resultados apresentados após o segundo ano, esse valor passou a ser uma pechincha, quase a metade do valor de mercado.

            Terceiro Ensinamento

Os preços justos das ações variam ao longo do tempo de acordo com os resultados operacionais da empresa e de acordo com as condições macroeconômicas do país. O preço que era bom ontem pode não ser hoje. O que é caro hoje pode ser barato amanhã.

Um grande exemplo disso foi Grendene, em que fiz um vídeo no 3T2016, achando que não valia a entrada nela em 16,00. E recentemente no grupo de apoiadores eu cheguei a recomendar ela quando estava em R$ 21,00. Para assistir novamente ao vídeo clique aqui.

Felizmente, os preços das ações não se movimentam da forma metódica como estamos vendo nesse artigo, muitas variáveis movimentam seu preço. Inclusive variáveis que são emocionais e que não podem ser medidas. Como o que aconteceu no dia do circuit braker que teve gente que entregou Itau a R$ 31,00 e Cemig a R$ 5,15, dentre vários outros exemplos.

O fato do mercado trabalhar de forma emocional, com pânicos exacerbados e euforia exacerbado abre oportunidades incríveis. Como a oportunidade que eu aumente a minha posição em seer3, a 16,70 no início do ano em Janeiro. Como a a oportunidade de entrar em direcional dirr3 abaixo dos R$ 4,50. Ou ainda de vender CVC acima dos 28,00, com um preço/ lucro bem acima do seu histórico. Todos os vídeos que eu tenho das movimentações da carteira Dica de Hoje estão em www.dicadehoje7.com/planilhas só procurar os vídeos Gerencimaneto de carteira. Tem de todos os meses. Desde novembro 2016 eu acho.

            Quarto e último ensinamento

Aproveite as oportunidades do mercado. Principalmente quando cai muito. Deixe dinheiro livre pra compras extras.

Eu nunca tenho certeza que os pontos que eu comprei foram os melhores porque como  eu disse no primeiro ensinamento, o que me importa mais é o operacional da empresa. Principalmente as perspectivas futuras dela. A partir dos resultados passados tentamos prever o futuro. Assim como eu mostrei aqui nessa empresa fictícia, cada empresa tem seu valor, mas o preço pode ser completamente diferente do valor calculado. E o pior, às vezes demora anos ou até uma década pra atingir o valor merecido. Mas quando atinge é uma aposentadoria pra vida toda.

Invista sim em bolsa. Comprando boas empresas, com preços descontados e com um horizonte longo, não tenha medo de comprar quando todos dizem que você é louco.

Como vocês podem ver, investir em bolsa é fascinante e pode nos levar a rendimentos incríveis ou a perdas grandes. Se você está começando é ideal aprender primeiro. Entre nas páginas de RI (Relacionamento com Investidores) das empresas e tente analisar você mesmo quando menos você esperar você estará entendendo um pouco melhor a cada dia.

E eu também considero essencial que você tenha ajuda, com ebooks,ou cursos, por isso criei no meu site uma área de produtos recomendados de cursos e livros que não são meus, mas que te farão crescer.

Agora, você deve estar se perguntando o porquê eu continuo em Ser Educacional (seer3) como eu disse no início. A resposta é simples por causa do seu operacional. Veja os seguintes pontos:

  • Empresa está nas regiões com o maior déficit educacional do país
  • Empresa em todos os anos consegue aumentar o número de alunos e o preço das mensalidades acima da inflação
  • A parcela de alunos de Ensino a distancia ainda é bem pequena em relação ao total. Se eu não me engano 10% do total. Esse é o mercado de menor custo
  • Da fusão de Kroton e Estacio pode sobrar alguma coisa boa pra Ser Educacional comprar e ela está capitalizada pra isso.
  • A empresa divulgou recentemente que passará a distribuir dividendos semestralmente, melhorando o fluxo de caixa dos acionistas minoritários.

Como vocês podem ver são vários gatilhos focados na operação da empresa e apenas um focado no papel da ação em si. O último.
Volto a dizer que embora pareça promissora a ação, o investimento em ações sempre tem riscos, ainda maiores se forem investimentos de curto prazo.

Obrigado a todos pela atenção
Abraços e Bons Negócios.
Daniel Nigri analista CNPI

  • Cícero

    Estou esperando pacientemente um novo CRASH na bovespa com o turbilhão político cada vez maior!

  • Fernanda Torres

    Show!!!! Tenho investido dessa forma, com indicacoes suas como seer, itsa, grnd e todas estao bem na carteira, consegui bons rendimentos, comprando, e deixando em carteira.. desligando um pouco o hb e minha carteira ainda pequena, mas caminhando muito bem!!! Obrigada!! Suas analises e videos sao muito bacana! Ensina e motiva muito!!

  • misael da silva

    Mais um artigo excelente.
    Cada artigo é uma lição de investimentos, leio e depois releio e aprendo.
    Com está dicas são de grande valor e aprendizado.
    Estou ainda montando a mi ha carteira de investimentos, como ITSAUSA, COPEL e outras que já tinha antes. Abev, Grnd, Wege.
    Agradeço pela sua atenção e carinho para ensina e responder cada comentários.

  • hogo hold

    Não conhecia o trabalho do Nigri. Muito bom mesmo. Obrigado!