O conceito, de modo geral, é muito simples, consiste em pegar dinheiro emprestado para apostar na alta ou na baixa de algum ativo, aumentando assim o potencial de lucro da operação.
A alavancagem aumenta os ganhos potenciais em qualquer mercado, mas também representa um elevadíssimo risco se for feita em excesso e de forma irresponsável. No entanto, ela pode ser muito útil também para algumas operações de proteção de carteira, conhecidas como hedge.
Os dois principais meios de alavancagem são: pegar dinheiro emprestado no banco, ou utilizar os mecanismos de dentro das plataformas de negociação, como alugar o ativo que você deseja negociar, mediante ao pagamento de juros no período em que a posição estiver aberta.
Alavancagem no mundo corporativo
Uma empresa normalmente possui algumas poucas possibilidades para criar seus produtos e alavancar suas vendas. Uma delas é o financiamento. Ora, pegar dinheiro emprestado a uma taxa de juros qualquer, usar este dinheiro de forma coerente e alavancar suas vendas de forma que os juros sejam pagos e ainda sobre uma margem, significa que a empresa está operando alavancada. Ela usa capital de terceiros para criar seus projetos, garante que os juros serão devidamente pagos e ainda consegue retorno. Claro, isso é o que uma empresa inteligente faz.
O conceito é simples, as variáveis envolvidas não. Neste pequeno exemplo citado existem importantes conceitos que não foram discutidos, como TMA (Taxa Mínima de Atratividade), custo de capital, capital próprio etc. Por hora, você só precisa entender que alavancar significa aproveitar uma oportunidade externa, seja ela em dinheiro, tempo ou de cunho material, para impulsionar sua imagem e presença no mercado, gerando maiores receita e lucro. Significa saber usar o que você não tem, com o objetivo de conquistar o que você quer.
Mas como isso funciona na bolsa de valores?
Um minicontrato de dólar vale US$ 10 mil. Na cotação de hoje, uns R$ 35 mil. Geralmente o iniciante não tem esse valor para começar. Porém, quando se faz day trade, as corretoras não pedem o valor completo do papel, mas apenas o que chamamos de “margem de garantia”.
A margem de garantia é, supostamente, suficiente para cobrir uma variação contra a operação do trader. No caso do mini dólar, cada ponto vale R$ 10. Se eu comprei o minicontrato na cotação de 3455 pontos e ela caiu para 3450, perdi 5 pontos ou R$ 50.
Então, os R$ 70 da minha margem de garantia viram R$ 20.
Os R$ 70 da margem são o suficiente para que a corretora lhe “empreste” um minicontrato que vale R$ 35 mil. E sem juros! Se você permanecer comprado para o dia seguinte, a margem será consideravelmente maior, provavelmente algo em torno de R$ 3500. Mas, ainda assim, é desnecessário ter o valor completo do minicontrato.
Esse seria só um exemplo de como funciona e isso pode variar.
Margem
De modo geral, você precisa depositar uma margem de garantia para poder utilizar a alavancagem. Geralmente essa margem pode ser dada com depósito de dinheiro, títulos do Tesouro Direto ou no ativo que você quer negociar. Com a garantia, você tem direito de alavancar em até 50 vezes sua posição em algumas corretoras.
Isso significa que com R$ 2500 é possível fazer operações com até R$ 125000 de capital. Um ganho de 1% sobre R$ 125000 geraria R$ 1250 de lucro. No entanto, se o preço do ativo for na direção contrária do trade, você poderá perder os R$ 2500 e os valores deixados como margem.
Preço de liquidação
Muitas vezes, o trade não irá na direção que você deseja. Você pode estar apostando na alta e o preço estar caindo, ou vice-versa. Com isso, você levará prejuízo e, para evitar que você fique com o saldo negativado, há o preço de liquidação.
O preço de liquidação é o preço do ativo em que o seu prejuízo será equivalente à margem que você depositou como garantia. Quando o preço do ativo chegar ao preço de liquidação, sua margem será consumida e a sua posição será liquidada automaticamente pela corretora.
Quanto maior for a alavancagem selecionada, maior será o risco e mais próximo ficará o preço de liquidação. Por exemplo, caso eu escolha uma alavancagem de 100%, bastaria apenas que o preço movimentasse próximo de 1% na direção contrária do seu trade para que sua posição seja liquidada.
Em alguns casos, a volatilidade pode estar tão alta e pode acontecer de a corretora não conseguir liquidar sua posição a tempo. Nesse caso, sua conta poderá ficar negativa e você precisará depositar mais margem para cobrir o prejuízo, sob pena de ter seu nome encaminhado para o SPC/SERASA.
Chamada de margem
Entretanto, antes de liquidar sua posição, a corretora fará uma chamada de margem. Onde você será encaminhado para depositar mais margem na sua posição. Com isso, o seu preço de liquidação ficará menor e você correrá menos risco de ter sua posição liquidada e ter a margem consumida.
Observar a distância do preço de liquidação é essencial para administrar bem a margem e evitar liquidações e grandes prejuízos. Quanto maior for o prejuízo, mais difícil será de recuperar.
Por exemplo: se você tiver 50% de prejuízo em um patrimônio de R$ 1.000, precisará ter um lucro de 100% para voltar aos mesmos R$ 1.000. Ter pequenos ganhos é fácil, o problema é quando vem uma grande perda, o que torna a caminhada do trader ainda mais difícil.
Desvantagens de fazer alavancagem
Também é importante olhar o outro lado dessa situação. Veja as desvantagens do método de alavancagem:
Alavancagem não aumenta apenas o potencial de lucro, mas também o de prejuízo. Ou seja, você pode obter rendimentos melhores, mas também perderá mais dinheiro se os resultados forem diferentes do esperado.
O manejo de riscos nesse tipo de operação exige maior entendimento do mercado financeiro. É possível, inclusive, que o investidor acabe por perder todo o capital investido.
Essa é uma estratégia para perfis arrojados, que funciona apenas no curto prazo e exige monitoramento constante do preço dos ativos. Assim, não é o mais indicado para a maioria dos investidores.
Entenda o risco de alavancagem
Em singelas palavras, alavancagem é quando alguém “dá um passo maior do que a perna”. No mercado financeiro, alavancagem significa fazer posições financeiras em montante financeiro superior ao seu próprio patrimônio. Isso pode ser feito tanto com relação aos investimentos, quanto também com relação ao crédito.
E isso quer dizer que, se, ao invés do resultado ser de valorização de 10% sobre a carteira, ele for de desvalorização de 10%, o que aconteceria?
Nosso investidor teria perdido 50 mil, que significa 50% da sua carteira. Imagine agora se a desvalorização fosse de 20%… qual seria o prejuízo? Exatamente: 100% do capital de 100 mil que o investidor possuía no início teria se perdido.
Conclusão
Caso tenha se interessado, estude bem sobre o ativo em que você está investindo e entenda no detalhe o mecanismo de alavancagem da corretora que você deseja utilizar. Afinal, se trata de um instrumento complexo e cheio de pequenos detalhes que não podem passar despercebidos.
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