As chamadas penny stocks são ações ou units cotadas na casa dos centavos. Muitas delas são de empresas que estão passando por dificuldades, sejam elas financeiras ou de gestão, ou mesmo no meio de um processo de recuperação judicial.
Como esses papéis apresentam baixo valor, qualquer mudança nos preços — mesmo que de um ou dois centavos — significa uma variação significativa. Por isso, tais ações costumam atrair investidores de alto risco que ganham com a especulação.
Outros, cientes das dificuldades da companhia, acreditam que é uma boa comprar as ações, com a esperança de multiplicar o dinheiro investido caso a empresa se recupere financeiramente. Só que, além do risco de falência da empresa, o acionista pode não encontrar compradores para as ações.
Mas o que são Penny Stocks?
Penny Stocks ou ações de cêntimos, são ações que normalmente são negociadas fora das principais Bolsas de Valores, devido ao seu baixo preço e reduzida capitalização de mercado. Essas ações são consideradas altamente especulativas e de alto risco, porque têm pouca liquidez, spreads elevados entre a cotação de compra-venda, baixa capitalização de mercado e poucas informações.
O termo penny stock evoluiu ao longo do tempo. No passado, eram todas as ações que valiam menos de 1 dólar. Contudo, o SEC modificou a definição para incluir todas as ações com uma cotação inferior a 5 dólares. O trader Tim Sykes vive do trading de penny stocks.
Coisas que deve saber sobre os penny stock
Os penny stock são ações que só os investidores mais experientes e mais tolerantes ao risco, é que devem negociar. São de alto risco, por causa da volatilidade, que pode resultar em grandes ganhos, mas também, em perdas muito altas.
Considerando o alto risco associado a investir em penny stocks, os investidores devem usar muito gerenciamento de risco, para montar uma posição, para não perder todo o seu dinheiro ou ainda ter que desembolsar mais dinheiro.
Como se pode identificar uma penny stock?
- Eles são valores de risco muito altos.
- Eles tem baixa capitalização, de modo que sua liquidez é menor do que o restante dos títulos listados no Mercado Contínuo.
- São muito voláteis, o baixo volume de negociação faz com que você tenha uma faixa de preço alta.
- As variações de seus preços são normalmente mais fortes.
- Podem se mover com oscilações em sua cotação de 10 a 15%.
- São pequenas empresas, geralmente com pouca viagem histórica.
- Empresas em recessão também podem ser consideradas “penny stocks”.
- Os investidores podem se beneficiar das enormes reavaliações que podem ser obtidas, houve casos de empresas que acumularam reavaliações anuais entre 50% e 100%.
Qual o motivo da subida do preço de uma penny?
- Rumores sobre o valor.
- Reestruturação da dívida.
- Mudanças na equipa de gestão.
- Melhoria de lucros e perdas, desalavancagem, desinvestimentos por impunidade.
- Redução de custos.
- Porque as medidas de reativação favorecem os valores que estão em pior situação.
- Pela transferência de de empréstimos obrigacionistas para ações.
- Porque os investidores agressivos estão indo para esses valores que estão em uma situação ruim para obter o melhor retorno possível.
Como a Bolsa de Valores restringe as penny stocks?
O Ibovespa é o índice responsável por indicar as ações mais representativas negociadas na Bolsa de Valores. Durante muitos anos, o principal critério para fazer parte dele era o volume de negociações de um ativo.
No entanto, com foco na restrição das penny stocks, as regras gerais foram atualizadas já em 2013. Desde então, há a proibição de ações cotadas abaixo de 1 real comporem a carteira do índice.
Além disso, há ainda a opção de forçar as companhias a tomarem providências a respeito do preço dos papéis, de modo que a adquirirem valor relevante novamente.
Regra e exemplo no Brasil
A Oi (SA:OIBR3) fechou a R$ 0,94 hoje, marcando o 30º dia seguido com preços de ações negociados abaixo de R$ 1,00.
Pelas regras da B3, quando isso acontece, a bolsa deve notificar a empresa para que esta apresente um plano de recuperação do valor dos seus papéis no prazo de 15 dias. As ações devem voltar ser negociadas acima de R$ 1,00, por um período mínimo de 6 meses.
A empresa notificada precisa detalhar ao mercado quais as medidas que serão tomadas e o prazo de cumprimento para reverter o cenário. Se o plano não for apresentado, a empresa fica sujeita à aplicação de multa pela B3.
No Brasil, quando as ações de uma companhias são negociados abaixo de R$ 1,00, estas podem ser consideradas penny stocks, expressão em inglês com origem nos EUA que teria um significado semelhante a “tostões” em português.
O que a empresa pode fazer para reverter a situação?
A empresa pode apresentar no plano de ação um programa de recompra de ação ou buscar um comprador, lembrando que as ações penny stocks normalmente envolvem empresas com problemas operacionais. A alternativa mais comum sem envolver a troca de controle, contudo, é o grupamento de ações.
O que é o grupamento de ações?
Um grupamento de ações é quando uma empresa decide diminuir o número de ações disponíveis no mercado sem reduzir seu capital. Ou seja, a redução de papéis da empresa disponíveis na bolsa representa um aumento do valor de face da ação.
Pump and dump e o Lobo de Wall Street
Uma das principais referências sobre penny stocks é a do investidor Jordan Belfort. Para saber mais sobre quem é ele, recomendamos que você assista o filme do “O Lobo de Wall Street”, com Leonardo Di Caprio.
O filme mostra a manipulação de mercado no final dos anos 80 com uma estratégia conhecida como pump and dump, que seria um esquema de manipulação através de declarações falsas para supervalorização dos ativos, fato que resultou em um golpe de milhões de dólares.
Conclusão
Quando uma empresa anuncia para o mercado que optou por uma estratégia de agrupamento de ações, estamos falando de ativos conhecidos como penny stocks.
Esse tipo de ação penny stock é indicado para perfil agressivo com alto conhecimento do mercado de ações por ter alta volatilidade e risco de liquidez.
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Marcelo Rabinovici