Querer certeza quando se trata de renda variável é como fechar a porta com as mãos, trancar com a chave e então bater com a cabeça para abrir.

Investir em renda variável é uma ótima forma de gerar valor, principalmente se você tem paciência e estiver disposto a gerenciar o risco de acordo com o seu perfil (entende-se por perfil o que deixa você dormir à noite, ou seja, não te faz perder o sono, a paz, a saúde, etc.). Mas se você não tem paciência, não quer estudar o que está comprando, for mais emocional do que racional, excessivamente otimista e acreditar que promessas te deixarão milionário ou extremamente pessimista, daqueles que vende todas as posições no primeiro raio da tempestade, a probabilidade de perder dinheiro na primeira correção mais significativa de mercado é enorme. E acredite: pode demorar muito para recuperar, e dinheiro parado não rende.

Quem já está no mercado há mais tempo sabe que existem períodos mais otimistas, aqueles de ganho fácil em renda variável, mas costumam deixar um rastro de ex-investidores mais pobres do que quando entraram no mercado. Isso é natural, afinal, no curto prazo se dá mais atenção à volatilidade (que gera o pânico) do que aos resultados dos negócios/empresas/ativos, ou seja, a massa gera força mesmo sem agir de forma racional, e isso vale para as altas e também para as quedas. As projeções indicam uma alta do mercado acionário (índice), logo, o gatilho emocional acionado é: compre, isso porque existe uma projeção quase unânime de alta.

Porém, algumas pessoas substituem a palavra “projeção de muitos” por “certeza absoluta” e desconsideram qualquer outra variável, afinal, a “certeza” é suficiente para definir que é um negócio imperdível.

Exemplo: ativo A – lucros constantes e crescentes, com dívida sob controle, com market share considerável, receita crescente. Muitos diriam que ela estava barata quando o viés do índice era de alta, ágios pagos sem medo, sem necessidade de desconto. Já na virada de mão do mercado o discurso muda: está cara, cresce pouco, prefiro renda fixa.

Bem me quer, mal me quer…

Eu queria, sem saber muito bem o motivo. Agora não quero mais.

Esse tipo de análise não leva em consideração as projeções do negócio, e sim a volatilidade. Logo, entende-se que: se você achava ela barata quando tudo estava subindo, mas não acredita nela agora que o mercado mudou a tendência, sendo que ela não tenha grandes impactos nos números decorrentes dos fatores que fizeram o índice recuar, está na hora de rever seu investimento nesse negócio e os critérios usados na escolha/compra.

Afinal, quando as coisas “improváveis” acontecem, e elas sempre irão acontecer, mexem com a volatilidade do mercado (medo, pânico, que a propósito, sabemos que são ótimas ferramentas de rentabilização), afetam os resultados de alguns setores e o Sr. Mercado faz seu trabalho, e então, o que era um “ágio” perfeitamente compreensível no preço do ativo, se transforma em uma ilusão e alguns investidores acabam perdendo dinheiro.

O investidor sem muito conhecimento e experiência não entende o que está acontecendo com a “possibilidade” de ganhos “prometida” inicialmente, apenas enxerga a cotação caindo e seu dinheiro “desaparecendo”. No ímpeto emocional, a primeira ação dele é vender para não “perder tudo” e comprar quando chegar a vez do “bem me quer”, ou seja, índice recuperar.

Comprar ações para investimento no médio e longo prazo é um ato de confiança, afinal, você confia seu dinheiro a um negócio, a seus gestores e aos consumidores. E sabemos que somente vai existir retorno positivo se esse negócio for eficiente, com estratégias adequadas de manutenção e aumento de demanda, eficiência e capital para superar a concorrência, se o produto/serviço for algo que será consumido e poderá ser ampliado e melhorado no futuro, e a lista continua.

Então, caso você seja um investidor de médio e longo prazo, atente ao fato de que mercados funcionam com base em volume e que empresas são negócios além de índice. Investir em uma empresa é comprar um negócio. Por mais alto (pontuação) que o índice estiver, se o negócio onde você investir não for saudável e não produzir resultados, você vai perder dinheiro.

É por isso que algumas pessoas veem oportunidades onde alguns veem apenas pânico.

Até a próxima semana.

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