Marfrig:Como alcancei um lucro de R$ 3.984,00 em 3 meses

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Grandes Retornos são Possíveis

Hoje, eu quero falar com vocês sobre Marfrig, código MRFG3.

Para falar sobre esse ativo, vamos voltar um pouco no tempo. Mais precisamente em junho de 2019, há cerca de 4 meses, quando MRFG3 era negociada ao preço de R$ 6,42 e com valor de mercado de R$ 4,2 bilhões.

Para quem não conhece, a Marfrig é uma empresa do setor de alimentos que trabalha especificamente com Carnes e Derivados. Seu modelo de negócios atualmente é formado por 24 unidades primárias de processamento, 12 unidades de processamento e 10 centros de distribuição distribuídos na América do Norte e na América do Sul. A capacidade efetiva de abate da Marfrig, após a aquisição da Iowa Premium, passou para 33 mil cabeças por dia. 13,1 mil nos Estados Unidos, 14,8 mil no Brasil, além de Uruguai e Argentina.

 

Posicionamento

Os produtos da Marfrig não possuem marcas tão fortes quanto Sadia, Perdigão, Seara e outras, mas ela está posicionada nos principais supermercados e cadeias de restaurantes do Mundo. Além disso, é uma das líderes de produção de hambúrgueres no Mundo, com capacidade de produção de 232 mil toneladas/ano.

E, para aquelas pessoas que acham que carne bovina é coisa do passado, porque faz mal à saúde e que no futuro todos os seres humanos serão veganos, em agosto a Marfrig anunciou acordo com a norte-americana ADM para desenvolver em conjunto produtos com base vegetal.

Obs.: A Beyond Meat, empresa que trabalha apenas com carne de soja e produtos veganos, abriu capital na Bolsa americana esse ano e chegou a subir mais de 500% desde o IPO, antes de cair um pouco nos últimos meses!!

O que sempre me chamou atenção na Marfrig é que embora tivesse números fortes e consistentes de Receita, sempre teve margens apertadas e passou um longo período no prejuízo, assim como a BRF e a JBS.

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Análise de Resultados

No entanto, ao analisar os resultados das 3 empresas, tinha um fator que me saltava aos olhos e que ainda continua sendo nítido, mas com menos intensidade. Veja na tabela abaixo:

 Marfrig MRFG3BRFS3JBSS3
Receita anualR$ 43,4 bilhõesR$ 29,5 bilhõesR$ 191 bilhões
Margem Bruta11,8%21,3%14,6%
Margem Ebit5,8%4,1%4,1%
Endividamento BrutoR$ 17 bilhõesR$ 20 bilhõesR$ 51 bilhões
Lucro LíquidoR$ 2,2 bilhões-R$ 3,4 bilhõesR$ 3,7 bilhões
Capacidade de Abate33 mil peças por dia31 mil peças por dia84 mil peças por dia
Valor de MercadoR$ 7,1 bilhõesR$ 29,5 bilhõesR$ 79,1 bilhões

 

Avaliando os números acima, fica claro que a Marfrig tem números mais robustos que a BRF, ao menos por enquanto. Maior receita operacional, menor endividamento, maior margem Ebit e um valor de mercado que é de apenas 25%.

Aí eu me perguntei:

Como uma empresa que tem faturamento anual de 40% superior que a outra, com menor endividamento e que está no lucro (embora boa parte seja não recorrente) é negociada por ¼ do valor da BRF? Será que as marcas Sadia e Perdigão valem R$ 20 bilhões? Acho difícil.

Esse era um erro de precificação muito grave do mercado!! Ou a Marfrig estava barata, ou a BRF estava cara. E, para piorar, essa análise é feita com dados de hoje. Quando eu analisei, em junho, essa distância era de 1/6 do valor!!!

Procurando nas notícias, percebi o motivo desse erro de precificação. Uma possível fusão entre as empresas que criaria uma super companhia para concorrer com o tamanho da JBS, mas que os acionistas da Marfrig ficariam apenas com 15% do total.

 

fusao-brf

 

Na Área de Membros Dica de Hoje, eu fiz um vídeo na época expondo essa distorção e, no Treinamento de Crescimento Patrimonial (TCP), eu recomendei a compra dessas ações, e inclusive comprei na minha conta pessoal.

Essa compra na minha carteira foi feita com preço de R$ 6,80, um pouco mais caro que o do vídeo, já que foi realizada no dia 11/07/2019, após o prazo que eu, analista, preciso esperar pela instrução CVM. Mesmo assim, veja abaixo o resultado das ações nestes 3 meses.

 

marfrig-MRFG3

 

Eu tive uma alta de 69% nesta ação em 3 meses. E olha que eu comprei em um dos piores momentos de julho. Uma semana depois, eu teria comprado mais barato, mas olhando para trás é fácil, porém, na hora, não tem como saber se aquele preço iria recuar ou não.

O resultado veio tão bom que eu realizei uma segunda compra a R$ 7,72 cada ação em 18/08/2019.

Essa recomendação do Curso TCP, realizada em nossa live, ao vivo, gerou para os alunos uma alta de 69% em 3 meses. Na minha conta pessoal, apenas essa recomendação já me deu de lucro o seguinte resultado:

 

 Preço por açãoQuantidadeTotal
11/07/2019R$ 6,80600R$ 4.080,00
18/08/2019R$ 7,72500R$ 3.860,00
HojeR$ 10,841100R$ 11.924,00

Atualizado com encerramento de sexta-feira, 01/11/2019.

Para mim, essa recomendação gerou, em 3 meses, um lucro de R$ 3.984,00!

 

Quando comprar as ações?

 Essa era a melhor recomendação do TCP primeira turma até o momento que eu escrevi esse artigo, porque na semana passada uma das outras recomendações de baixíssima liquidez subiu 45% em uma semana e ainda pagou R$ 1,40 por ação de dividendos e pulou para o primeiro lugar. Tivemos, das 7 ações, uma apenas que caiu, e 6 que estão subindo até o momento. Além de Marfrig e da outra ação, duas delas subiram mais de 35%.

O Total investido por mim nessa carteira foi de R$ 51.692,00 e atualmente estas ações já valem mais de R$ 65.000,00.

Sim, nosso treinamento tem algumas recomendações para você começar e masterizar como deve ser feita a análise. Isso nós fazemos ao vivo. Eu tenho uma ideia das ações que eu vou recomendar, mas até o momento das lives o cenário pode mudar.

Depois, a ideia é que você consiga analisar os pontos de inflexão futuros das empresas, sempre sabendo que em alguns casos você irá errar e que Bolsa de Valores não tem garantia de retorno.

Nesta segunda turma do TCP, além do e-book, das aulas gravadas e das aulas ao vivo, em que serão feitas as recomendações e eu vou tirar a sua dúvida, você terá um presente especial, que é um ingresso para o Evento Ultimate Value.

Mas corra que hoje é o último dia de vendas com o preço atual!! Clique aqui e garanta sua vaga. Quinta-feira, 07/11/2019, já temos a primeira live com a primeira recomendação.

 

Daniel Nigri