Os formuladores de políticas do Federal Reserve concordaram que o banco central deve agir “rapidamente” em aumentos de taxas para conter a inflação, mas minimizaram as chances de uma recessão apontando para um mercado de trabalho forte, mostrou a ata da reunião do Fed de 3 a 4 de maio nesta quarta-feira (25).
“[P]articipantes julgaram que era importante avançar rapidamente para uma postura de política monetária mais neutra”, mostraram as atas.
Na conclusão de sua reunião anterior em maio. 4, o Federal Open Market Committee (FOMC) elevou sua taxa de referência em uma faixa de 0,75% a 1%. O movimento marcou o maior aumento da taxa do Fed desde 2000.
Na conferência de imprensa que se seguiu à declaração de política monetária, o presidente do Fed, Jerome Powell, sinalizou que seriam necessários mais 50 pontos base para abrandar o crescimento económico e conter a inflação elevada.
“Há um senso amplo no comitê de que aumentos adicionais de 50 pontos base devem estar na mesa nas próximas reuniões”, disse Powell na entrevista coletiva em 4 de maio.
O chefe do Fed também reprimiu os temores de que o banco central estivesse de olho em aumentos de juros muito maiores nas próximas reuniões. “Setenta e cinco pontos-base não é algo que o comitê esteja considerando ativamente”, disse Powell.
Nos últimos dias, no entanto, os participantes do mercado têm precificado a perspectiva de o Fed interromper seu ciclo de alta de juros no final deste ano para reavaliar o progresso em relação à inflação.
“Tenho uma visão básica de que, para mim, uma pausa em setembro pode fazer sentido”, disse Bostic a repórteres na segunda-feira após um discurso no Rotary Club de Atlanta.
Os dados aparecem em apoio a um Fed menos agressivo. As expectativas de inflação estão tendendo a cair e as condições financeiras mais apertadas estão começando a demandar em áreas-chave da economia, incluindo habitação e manufatura.
O ponto de equilíbrio da inflação em 10 anos – uma medida importante das expectativas de inflação na próxima década – caiu para 2,6% no início desta semana, ainda acima da meta de 2% do Fed, mas abaixo
Contra a narrativa menos agressiva que emana dos membros do Fed, os participantes do mercado estão reavaliando suas apostas na taxa de fundos do terminal Fed, ou no pico da taxa de fundos do Fed.
“A ideia de aumentos de 75bps parece estar diminuindo e estamos ouvindo um pouco menos sobre a taxa terminal do Fed na área de 3%+”, disse o ING em nota no início desta semana.
Os rendimentos do Tesouro responderam na mesma moeda, desistindo de seus ganhos recentes, com os rendimentos do Tesouro de 10 anos recuando de 3%.
Um aperto adicional nas condições financeiras começará no próximo mês, quando o Fed iniciar o aperto quantitativo – cortando seu balanço patrimonial de quase US$ 9 trilhões.
O Fed começará a reduzir seu balanço em 1º de junho, a um ritmo de US$ 47,5 bilhões por mês.
Sob o plano, o Fed inicialmente permitiria que US$ 30 bilhões em títulos do Tesouro e US$ 17,5 bilhões em agência MBS saíssem de seu balanço, com a intenção de aumentar gradualmente o ritmo após três meses para US$ 60 bilhões e US$ 35 bilhões por mês, respectivamente.
Fonte: Investing
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