MALL11: Estudo do Fundo Imobiliário

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Fundo de investimento Imobiliário MALL11: Estudo de caso

 

Olá, meu nome é Egbert Chaves autor do Radar de Fundos Imobiliários da Área de FIIs para Membros Gold, se você ainda não é assinante e quer ter acesso aos relatórios e carteiras da Área de Membros, clique aqui para se tornar um Membro Gold.

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MALL1: Estudo de caso

Esse estudo será sobre o fundo MALL11, MALLS BRASIL PLURAL FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO, fundo imobiliário do segmento de shoppings center.

Fundo relativamente novo, começou a negociação em dezembro de 2017, fundo com uma proposta de Gestão Ativa, mas que só conseguiu captar para a compra de um ativo. O ativo comprado foi 54,2% do Maceió Shopping, localizado na Av. Gustavo Paiva, 2990, Mangabeiras, Maceió – AL.

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O shopping

O Maceió Shopping é um ativo já consolidado na região, inaugurado em abril de 1989 foi o primeiro shopping da cidade, o shopping conta com 02 pisos, 10 lojas âncoras, 215 lojas satélites, 06 salas de cinema e 1600 vagas de estacionamento. A maior parte dos consumidores são Classe B, seguido pelos consumidores da Classe C. Lojas âncoras, Magazine Luiza, Renner, Leader, C & A, Lojas Americanas, Marisa, Ricardo Eletro e Lojas Riachuelo. Possui  centro médico e Espaço Cidadão.

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Esse shopping possui um fato que chama atenção que é a alta taxa de ocupação, há alguns meses o fundo mantém a taxa de ocupação em 100%, isso demonstra uma alta procura por lojistas para estarem no shopping. Possui uma inadimplência baixa, 3,01%.

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O entorno do shopping é uma área com bom adensamento populacional. Não possui concorrentes relativamente próximos, com várias linhas de ônibus passando na avenida em frente e ligando aos bairros ficando a 24 km do aeroporto. Próximo aos bairros nobres como Ponta Verde e Pajuçara. Cidade com mais de 1 milhão de habitantes e pouca concentração de ABL por m². O imóvel passou por uma expansão e revitalização recente.

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Fundo de Investimentos

Em dezembro de 2018, o fundo encerrou a 02ª emissão de cotas, captando R$ 74,8 milhões. O fundo ainda não anunciou nenhuma compra de shopping e segue com esse dinheiro em Títulos Públicos.

O Fundo de investimento Imobiliário MALL11 é administrado pela Genial Investimentos e gerido pela Brasil Plural, mesma gestora do fundo SPTW11, com taxa de administração equivalente a 0,50%  ao ano sobre o valor de mercado do Fundo, observado o valor mínimo mensal de R$ 50.000,00.

Olhando o Radar de FII de hoje, 07/05/2019, temos os seguintes dados.

O fundo hoje possui uma vacância de 0,00% e possui uma Área Bruta Locável de 29.845,84 m².

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Cotação R$ 107,06, Valor patrimonial R$ 109,75, o que resulta um P/VP de 0,98. O último rendimento distribuído foi de R$ 0,60, o que dá um Dividend Yield de 0,56% e 7,04% se olharmos os últimos 12 meses. Segmento de Shoppings possui Dividend Yield de 6,64% nos últimos 12 meses.

O Fundo de investimento Imobiliário MALL11 negocia com um Valor de Mercado por m² na faixa de R$ 9.458,35, possui liquidez média nos últimos 30 dias de R$ 694.069,98, uma participação no IFIX de 0,71%.

E com base nesses números podemos estimar os rendimentos do fundo em função da futura nova compra de shopping , para ver qual o upside na renda recebida por cota.

Membro Gold

A partir de agora o restante do estudo sobre o fundo será exclusivo para os assinantes Membro Gold, se você ainda não é assinante, clique aqui para se tornar um Membro Gold.  Lembrando que você possui 29 dias de garantia para reembolso.

 

Até a próxima