Estrategistas, tivemos uma semana de intensa volatilidade nos mercados financeiros que ainda digerem o aumento da taxa de juros nos EUA. Dados inflacionários divulgados nas maiores economias do mundo e no Brasil ainda preocupam e muito os investidores, o grande receio é e que os Bancos Centrais subam as taxas de juros além do esperado e assim coloquem a economia global na trilha da recessão.
No âmbito das opções estamos nos aproximando do vencimento da série: E/Q (E para call e Q para put) que ocorrerá na próxima sexta-feira dia 20/05.
PANORAMA GERAL DO MERCADO:
O conflito entre Rússia x Ucrânia segue o mais do mesmo, sem negociações e sem nenhum aceno para um cessar fogo de ambas as partes, a tensão aumentou após o pedido de entrada na Otan feita pela Finlândia e Suécia, já que Putin considera isto uma ameaça definitiva a Rússia. Analistas afirmam que Ucrânia e Rússia entrarem em uma grave recessão econômica, mesmo que o conflito cesse imediatamente e as sanções econômicas sejam retiradas. As consequências da guerra já afetam o mundo todo devido ao efeito direto da inflação dos alimentos e do aumento na cotação nos preços da commodities.
Já por aqui, o presidente Bolsonaro segue atacando a política de preços da Petrobrás, da mesma forma que diz que não pode interferir na empresa, ele tenta agir nos bastidores. Um exemplo foi a troca do comando do Ministério de Minas e Energia e o pedido ao STF para modificar a política de preços da estatal. Com isso, aumenta o receio de uma guinada populista que enfraqueça a petroleira, no entanto, este receio ainda não chegou nos preços de PETR4, que subiram 4,80% nesta semana. O IPCA de abril foi divulgado essa semana e foi de 1,06%, um pouco acima do esperado, em ata o Banco Central afirma há uma sinalização de pausa no ciclo de aperto monetário, mas que dependerá dos dados de inflação dos próximos meses. Os mercados globais caíram na semana, apesar de uma sexta-feira 13 positiva, mas o Ibovespa contrariou esta queda e subiu +1,7%, cotado aos 106.924.
Nos EUA, tivemos a divulgação do índice inflacionário preferido pelo Federal Reserve ,o CPI, que no acumulado dos últimos 12 meses está em 8,3%, um pouco acima das expectativas. O banco central norte-americano, na fala de seu presidente Jerome Powel, que não considera altas superiores a 0,5% p.p em cada uma das suas próximas reuniões. Entretanto, disse que domar a inflação americana sem colocar o país a beira de uma recessão dependerá muito de fatores externos.
Na China a inflação também acelera: +2,1% em abril. Os fatores que contribuíram foram os sucessivos lockdowns nas principais cidades chinesas e a inflação dos alimentos. Contudo, o governo chinês prevê ainda mais uma rodada de estímulos para a economia. Vejamos a seguir quais foram os derivativos de maior destaque nesta semana!
Destaques da semana na bolsa brasileira:
BIDI11 – Banco Inter: Opção call registra um ganho de 536%!!
Os papéis do banco sofreram uma forte valorização devido ao avanço do processo de migração de suas ações para a Nasdaq. A ação iniciou a semana a R$ 12,71 e encerrou a R$ 15,17!
Alta de 19,3%!
Fonte: TradingView
Uma forte valorização de uma ação provoca intensa apreciação de suas opções de compra e nesta semana destacaremos a call: BIDIE160. Esta call dá o direito do titular de comprar BIDI11 por R$ 16,00 – preço de exercício ou strike – a qualquer momento até o vencimento por se tratar de uma opção americana.
Sua classificação moneyness é OTM ou fora do dinheiro pois seu strike de R$ 16,00 é superior ao preço atual da ação que é de R$ 15,71. Então, no momento, a call ainda não traz vantagem de o titular exercer seu direito, o valor intrínseco é negativo:
VI = 15,71 – 16,00 = -0,29
Portanto, o prêmio da call é carregado de valor extrínseco que é justamente a expectativa que o mercado enquanto a evolução da ação:
VE = prêmio – VI
VE = 0,70 -(-0,29) = 0,99
O theta de BIDIE160 está elevado, cerca de –0,09, isso condiz com a proximidade do vencimento da opção. Portanto, se após um dia útil tudo permanecer constante a opção de compra perderá R$ 0,09 em seu prêmio. A call iniciou a semana cotada a R$ 0,11 e encerrou a R$ 0,70!
Alta de 536%!!
Fonte: TradingView
LWSA3 – Locaweb: Opção put se valorizou em 120%!
O setor tech da bolsa continua sendo castigado pela retirada do fluxo e Locaweb que iniciou a semana a R$ 6,12 e encerrou a R$ 5,47!
Queda de –10,6%!
Fonte: TradingView
O instrumento que se valoriza nas quedas das ações são as puts e nesta semana destacaremos a opção de venda: LWSAQ750. Esta put dá o direito do titular de vender LWSA3 por R$ 7,50 – preço de exercício ou strike – somente no dia do vencimento por ser uma opção europeia.
Sua classificação moneyness é ITM ou dentro do dinheiro pois o strike de R$ 7,50 é superior ao preço atual da ação R$ 5,47. Portanto, a put possui um valor intrínseco significativo:
VI= 7,50 – 5,47 = 2,03
Mas seu valor extrínseco é negativo o que pode significar uma baixa expectativa de que a ação continue caindo:
VE = Prêmio – VI
VE =1,96 – 2,03 = -0,07
Alta de 120%!
Fonte: TradingView
O QUE PODEMOS ESPERAR PARA A PRÓXIMA SEMANA?
É esperado nesta próxima semana a divulgação da inflação da Zona do Euro bem como a prévia do PIB do 1º trimestre de 2022. Por aqui, teremos a divulgação de estatísticas fiscais.
No quesito derivativo, vimos que as calls de BIDI11 se valorizaram e estão com uma volatilidade implícita muito elevada. Estratégias de volatilidade devem ser evitadas porque a volatilidade histórica e a implícita estão praticamente iguais e faltam apenas cinco dias úteis para o vencimento da atual série. Portanto, deve-se monitorar até a véspera do exercício para o caso de ter opção vencendo ainda com resquício de valor extrínseco, caso positivo é interessante vendê-la para que em seu vencimento o theta corroa o restante do VE e assim comprarmos mais barato do que a vendemos, isto, aliado a uma compra de uma opção para o próximo vencimento e venda da mesma no dia do vencimento (o theta teria efeito menor neste caso pois faltaria mais tempo para o vencimento).
Já em LWSA3 vimos suas puts se valorizarem mas quaisquer estratégia deve ser evitada para este ativo pois vêm de uma excessiva queda e por ora não há indícios de que os preços ficarão perto da estabilidade.
Ficamos por aqui, aproveitem que a Estratégia Xeque-Mate do Dica de Hoje Research está com vagas abertas por tempo determinado, descubra como rentabilizar uma carteira de ações via opções, proteger sua carteira e turbinar a rentabilidade com operações estratégicas clicando no link abaixo:
O Xeque Mate é um produto completo em opções
Clique no link e conheça
https://go.hotmart.com/C55719209I
Estrategistas ficamos por aqui, mas antes queremos te convidar a participar do nosso grupo de estudo no Telegram: Descomplicando as Opções:
https://t.me/joinchat/tXnMTeqQv_EyZjgx
Também convidamos você a se inscrever em nossa página para acompanhar nosso Café com Opções semanal. A inscrição é gratuita:
https://materiais.dicadehoje7.com/cafe-com-opcoes
Acompanhe mais notícias sobre o mundo das opções em nossas redes sociais:
Estratégia Xeque Mate
@estrategiaxequemate
Estratégia Xeque Mate
Marcelo Meurer
Veja as possibilidades de planos
Tenha acesso aos melhores relatórios escritos por nossos experientes analistas