Eu já vi várias teorias e históricos mostrando que muitos investidores, de todo o mundo, conseguem cerca de 13% a 14% de rentabilidade média ao longo dos anos. Os registros mostram que o Warren Buffett, um dos maiores investidores de todos os tempos, possui uma rentabilidade média de 20% ao ano.
Grande parte desses investidores, com o Warren Buffett incluído, possuem uma grande parte dos seus investimentos em renda variável, o que naturalmente traz um risco maior, o que possibilita a eles terem esse retorno também elevado.
Hoje no Brasil, com o CDI alto e um aumento dos riscos fiscais, a renda fixa passou a ter rentabilidades muitas vezes superiores à renda variável. O título desse artigo, por exemplo, está baseado no que pode render o último CRI emitido pela Trisul, que possui um vencimento em dezembro de 2027 e pode render 17% ao ano, baseado no histórico recente de inflação.
Para contextualizar, a Trisul emitiu um CRI na semana retrasada com uma taxa de IPCA + 7,83% ao ano. É muito difícil projetar qual vai ser o IPCA (inflação) pelos próximos 5 anos, mas olhando o histórico, nos últimos 10 anos a inflação média do Brasil foi de 6,14% e, se esse for o resultado dos próximos 5 anos, esse CRI da Trisul renderá 14,45%.
Porém, esse CRI da Trisul, por ser justamente um CRI, é isento de imposto de renda. Portanto, não é justo comparar a rentabilidade desse título com outros retornos que ainda não estão contemplando o IR.
Portanto, esse CRI da Trisul equivale a uma taxa de cerca de 17% antes do IR, considerando um IR de 15%, que seria a alíquota de uma debênture não isenta no vencimento similar a esse CRI. Ou até mesmo o IR de uma ação.
Essa rentabilidade é muito alta. Para vocês terem uma ideia, o ibovespa nos últimos 10 anos rendeu apenas 7,4% ao ano. Claro que essa é apenas uma janela do ibovespa, mas já dá para perceber que os 17% é uma ótima rentabilidade possível.
Até para corroborar com isso, se a gente olhar três fundos multimercados famosos e reconhecidos do Brasil, vemos que todos eles, desde o seu início, tiveram um retorno bem inferior ao IPCA + 7,83%, que é a rentabilidade do CRI da Trisul.
Elaborado pela Equipe Dica de Hoje Research
Claro que talvez esse CRI da Trisul seja até mais arriscado que esses fundos multimercados e com certeza possui menos liquidez que eles, mas também temos considerar que a rentabilidade dos fundos ainda tem que ser descontado o IR, e o CRI já é isento, então a diferença de rentabilidade é até superior a essa da imagem.
O meu ponto é o seguinte: os papéis de renda fixa, sejam eles atrelados ao IPCA, ao CDI ou até em dólar, estão em momentos muito bons, com uma rentabilidade até superior ao seu histórico recente.
Portanto, para aproveitar essas taxas, nós estamos fazendo uma reformulação total no Dica Renda Fixa, que é o nosso produto com recomendações de Renda Fixa.
Ele agora vai se chamar Dica Renda Fixa Global Macro, já que poderá ter recomendações de renda fixa de todos os lugares do mundo. E muitas vezes você não vai precisar nem abrir conta no exterior para fazer isso, você pode comprar esses ativos da sua conta do Brasil mesmo. (Porém, você terá mais opções caso abra conta no exterior).
Para tornar esse novo produto ainda mais completo, nós teremos um relatório Global Macro mensalmente, para falar de todos os acontecimentos econômicos do mundo e seus impactos nos investimentos, sejam eles de renda fixa ou de renda variável.
Por isso, esse novo produto de Renda Fixa será importante para qualquer investidor, pois além de fazer recomendações de renda fixa, auxiliará também na tomada de decisão de todo o seu portfólio.
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Abraços e bons investimentos,
Raphael Rocha.