RESULTADOS DE PDG

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Resultados de PDG

 

PDG Realty (códigos Bovespa: PDGR3)

RESUMÃO – Resultados 3T17:

(Data de divulgação: 3/novembro/2017)

(Dados retirados do site de RI)

 

Pontos POSITIVOS:

Receita líquida:

No 3T17 a PDV teve uma receita líquida positiva de R$ 15 milhões, melhora significativa em relação aos R$ 84 milhões negativos registrados no 3T16. Nos 9M17, a receita líquida atingiu R$291 milhões, 66% acima do valor registrado nos 9M16.

 

Despesas Comerciais, Gerais e Administrativas (SG&A):

A PDG continua focada no trabalho de redução de custos e no ajuste da estrutura ao tamanho da operação. As despesas gerais e administrativas encerraram o trimestre 38% abaixo do valor registrado no 3T16. No acumulado do ano, a redução atingiu 33% em relação aos 9M16. As despesas comerciais reduziram 92% em relação ao 3T16, e 84% na comparação entre o 9M16 e 9M17.

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Pontos NEGATIVOS:

 

Plano de Recuperação Judicial:

A empresa apresentou no dia 29 de setembro um novo Plano Consolidado de Recuperação Judicial que será apreciado no dia 22 de novembro de 2017 na Assembleia Geral de Credores.

Entre os meios estabelecidos para recuperação estão: (i) o redimensionamento do plano de negócios do Grupo PDG; (ii) a reestruturação das dívidas sujeitas à Recuperação Judicial; (iii) a captação de novos recursos; e (iv) a alienação de ativos de acordo com a dinâmica apresentada no Plano.

Lançamentos:

Durante os primeiros nove meses de 2017 nenhum lançamento foi realizado, e todos os esforços estão concentrados na estruturação e aprovação do Plano de Recuperação da empresa.

 

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Performance de vendas:

As vendas brutas somaram R$ 37 milhões no 3T17, 41% abaixo do 2T17 e 90% abaixo do valor registrado no 3T16, e as vendas líquidas registraram patamar negativo de R$ 39 milhões. No acumulado do ano, as vendas líquidas foram negativas em R$149 milhões.

 

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Dívida líquida:

Durante o 3T17, a dívida líquida da empresa aumentou R$ 177 milhões, um aumento de 3% na comparação entre o 2T17 e 3T17. Esse aumento decorreu, principalmente, dos juros acumulados no período e da ausência de amortização das dívidas existentes (ex. SFH).

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Prejuízo líquido:

Ao final deste trimestre, a empresa fechou com prejuízo líquido de -R$ 299 milhões, o que representou uma queda de 83% quando comparado ao 3T16 que estava com prejuízo de –R$ 1,7 bilhões.

Patrimônio líquido:

A PDG fechou o 3T17 com um patrimônio líquido negativo de -R$ 4,486 bilhões, com prejuízos acumulados maiores que a soma do capital social e reserva de capital. Este número representou uma piora de 7% em relação ao 2T17.

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Conclusão sobre os resultados:

Esta foi a ação que eu escolhi para fazer o vídeo da Área de Membros na última quarta feira. Se você já é membro gold clique aqui faça o login e assista. Eu a escolhi para mostrar duas coisas fundamentais:

  • Uma empresa que tem bons fundamentos e que tem lucros crescentes por muitos anos como PDG tinha de 2007 a 2011, pode virar uma empresa ruim, e portanto comprar empresas boas e guardar ou esquecer e olhar 10 anos depois pode ser um problema.
  • Depois que a empresa perde seus bons fundamentos vale a pena vendê-la com prejuízo e alocar o dinheiro em alguma outra oportunidade. Vejo pessoas fazendo o oposto. Comprando mais ações para fazer preço médio.

Só para ficar claro, eu não acho a estratégia de preço médio ruim, mas, só é válida para empresas que tem resultados consistentes e de lucros ao longo do tempo, como já vimos aqui no site algumas outras, como Grendene, Itausa, Banco ABC, BB Seguridade, dentre outras.

Perto do dia 22/11, pode haver alguma volatilidade na ação que pode fazer algumas pessoas ganharem muito dinheiro ou perderem muito dinheiro, e sabe o que eu vou fazer? Sabem o que eu vou recomendar?

Não fazer nada.

O risco de se comprar uma ação em recuperação judicial não compensa para o meu perfil de investidor que busca valor ou crescimento na empresa. A empresa não mostra nenhum indício de recuperação ainda, portanto recomendar qualquer coisa seria loteria.

Além dessas existem muitas outras análises tanto em texto (relatórios) quanto em vídeos, como esse próprio de PDG aí acima. Assine já a área de membros Gold!

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Abraços e Bons Investimentos!

 

Daniel Nigri (analista CNPI)

Com a ajuda de Leo Bittencourt

 

 

Disclosure

Elaborado pelo analista independente Daniel Isaac Nigri CNPI 1810, este relatório é de uso exclusivo de seu destinatário.

Este estudo é baseado em informações disponíveis ao público nos próprios sites de RI das empresas analisadas ou comparadas, consideradas confiáveis na data de publicação.

As opiniões, aqui expressas, estão sujeitas a mudanças, por se tratarem de estimativas baseadas em fundamentos e projeções de futuro que podem ou não ocorrer.

Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros.

As análises, informações e estratégias de investimento têm como único propósito fomentar o debate entre o analista responsável e os destinatários. Os destinatários devem, portanto, desenvolver as próprias análises e estratégias. (Caminhar com as próprias pernas e ter bom senso)

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O analista Daniel Isaac Nigri CNPI é o responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento do disposto no Art. 16, parágrafo único da Instrução ICVM 483/10.