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Selic em queda, quais ações sobem?

Desde Março/23, a curva dos juros futuros (5A) se inverteu e entrou em tendência de queda. Nos últimos 3 meses, os juros futuros (5A) saíram de ~13,3% para ~10,5%, uma queda significativa:

 

Sabemos que os juros futuros têm grande influência no mercado de ações, inclusive, se colocarmos o gráfico de um contra o outro, como fez a Brasil Capital, você perceberá a evidente correlação negativa entre eles:

 

 

Para deixar essa correlação ainda mais evidente, basta avaliarmos o gráfico do Ibovespa do início do ano até agora:

 

Percebe o comportamento em “V”? Exatamente. Assim que a inclinação da curva de juros se inverteu, o Ibovespa voltou a subir e emplacou a forte alta que tivemos.

 

De forma simples, é assim que funciona a relação juros x ibovespa.

 

Continuando… Tratando-se de ações específicas, quais devem ser mais beneficiadas caso essa tendência de queda de juros continue e fique ainda mais forte?

 

A resposta é até simples: aquelas que mais sofreram com a alta dos juros. Quem são essas? Empresas muito alavancadas, varejistas e construtoras.

 

Sabe aquelas ações que caíram muito por conta de uma dívida altíssima que a empresa tinha? Uma dívida que gerava uma despesa financeira tão grande que deteriorava quase todo o lucro líquido da companhia? Então…

 

E sabe as varejistas e as construtoras? Aquelas que foram duramente penalizadas devido ao grande desincentivo ao consumo e a tomada de crédito? Então…

 

Na maioria das vezes, quando temos uma inversão muito forte dos juros, essas empresas que são extremamente sensíveis à taxa costumam ser as primeiras a reagirem. Vale a pena olhar para elas e estudar!

Grande abraço, João Pedro Mello

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