A confirmação da desaceleração da inflação ao consumidor nos Estados Unidos renovou a esperança de início de corte de juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central americano) já na reunião de setembro – probabilidade que tinha perdido força após um repique de preços no início do ano. Os economistas viram surpresas positivas no mês tanto na leitura final do indicador como em detalhes de serviços e habitação, que vinham mostrando mais resiliência.
O CPI divulgado hoje mostrou queda de 0,1% na leitura mensal de junho e uma perda de força na comparação de 12 meses, para 3,0%, a mais baixa em um ano. O núcleo da inflação anualizado ficou em 3,3%, o menor desde abril de 2021.
Com esse alívio, a probabilidade de os cortes começarem em setembro deu um salto, segundo a ferramenta FedWatch, do CME Group, passando de 69,7% ontem para 81,3% hoje. Há um mês, essa chance estava em 46,8%.
Composição mais suave
Francisco Nobre, economista da XP, destaca em sua análise que, além das leituras mais benignas do indicador cheio, as medidas de inflação subjacente também surpreenderam novamente em sentido descendente, com boas leituras tanto para as categorias de bens como de serviços. “No geral, após as impressões agressivas do primeiro trimestre, o segundo trimestre foi benigno”, afirmou.
Nobre citou a moderação na inflação subjacente, no índice ‘supercore’ (que exclui a habitação) e na própria inflação do setor de moradias no mês. “De grande relevância, a inflação de abrigos aumentou 0,17% no mês e a sua inflação anual caiu de 5,41% para 5,16%. Isto representou a leitura de abrigo mais suave desde abril de 2021”, compara.
Após a divulgação do CPI, o modelo da XP indica que a inflação subjacente do consumo (PCE) deverá registar os mesmos 0,06% em junho, levando a sua variação anual de 2,57% para 2,46%.
Fonte: Informoney
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