A semana em que 2 + 2 virou 5,73
Junho terminou com um resultado que expõe o limite da intuição em mercados financeiros. Narrativa organiza o passado, mas preço é função de expectativa descontada a taxa. E, nesse ambiente, linearidade raramente sobrevive. Se alguém ainda procura lógica perfeita no mercado, talvez seja melhor procurar também unicórnios fazendo valuation por fluxo de caixa descontado. […]
Errei o cálculo e o dinheiro acabou antes da hora
Fala, pessoal! Jorginho Guinle foi, por muito tempo, considerado o maior playboy do Brasil. Herdou o equivalente a US$ 1 bilhão — imóveis, ações, participação no Porto de Santos, o Hotel Copacabana Palace. Nunca trabalhou um dia sequer. Viveu entre festas, viagens e os nomes mais famosos do jet set internacional. E tinha, à sua […]
O Tesouro Selic protege sua carteira quando a bolsa desaba? 23 anos de dados encontraram a resposta
Durante muitos anos, o Tesouro Selic foi tratado apenas como um investimento para reserva de emergência. A lógica era simples: trata-se de um ativo extremamente seguro, com baixa volatilidade e alta liquidez, ideal para deixar o dinheiro parado até surgir uma oportunidade melhor. Entretanto, um novo estudo mostra que essa visão pode estar incompleta. Muito […]
O dinheiro que você nunca viu — e como ele ainda manda em você
Fala, pessoal! Recebi, através da redação do Dica de Hoje, uma mensagem de uma leitora que me tocou de um jeito que não esperava. Ela escrevia para elogiar os artigos e fazer um pedido inusitado: queria usar os textos como mote para uma roda de conversa com pais na escola da filha. No meio da […]
Escolha o Tesouro por prazo, não por taxa
Durante anos, os investidores brasileiros foram ensinados a procurar o “melhor” título do Tesouro Direto. Em determinados momentos, a resposta parece óbvia. Quando os juros reais sobem, o Tesouro IPCA+ vira unanimidade. Quando a Selic alcança patamares elevados, o Tesouro Selic volta a dominar as recomendações. Já nos períodos em que o mercado passa a […]
Crônica da Semana: O sertão vai virar mar e o Copom vai dar mais tempo
15 a 19 de junho de 2026 Há semanas em que a economia deixa de ser planilha e vira literatura russa: personagens em sofrimento difuso, causalidade opaca e um enredo em que todo mundo jura ter entendido só depois do último capítulo. Esta foi mais uma dessas semanas em que a única consistência foi a […]
Não existe taxa mágica. Existe sistema
Fala, pessoal! Se você leu os dois artigos anteriores desta série, provavelmente chegou à mesma conclusão que a maioria dos meus clientes chega depois de uma boa conversa: a regra dos 4% tem limitações importantes, e viver só de dividendos também. Então o que sobra? A resposta honesta é que não existe número perfeito. Não […]
IPCA+8%: uma das melhores oportunidades dos últimos 20 anos?
O mercado financeiro tem uma característica curiosa: as melhores oportunidades costumam surgir justamente quando a maioria das pessoas está desconfortável. Foi assim em diversos momentos da história da bolsa brasileira e também aconteceu no mercado de renda fixa. Hoje, ao observar títulos públicos pagando algo próximo de IPCA +8% ao ano, muitos investidores se perguntam […]
Crônica Econômica – Semana de 8 a 11 de junho de 2026
“Que país é esse?” Renato Russo, 1987. Ainda sem resposta. Ao vencedor, as batatas, ao consumidor, o preço delas. Machado de Assis, em seu Quincas Borba, apresentou ao mundo a filosofia do Humanitismo, segundo a qual “ao vencedor, as batatas.” Nunca, em toda a história do pensamento ocidental, um sistema filosófico foi tão fielmente aplicado […]
Viver de dividendos é tão seguro quanto parece?
Fala, pessoal! E se você passou 20 anos construíndo uma carteira geradora de dividendos — disciplinado, consistente, sempre escolhendo ativos que pagassem bem — e na hora de usufruir, o fluxo que você contava não aparece como esperado? Não porque você errou na escolha dos ativos. Não porque o mercado colapsou. Mas porque o jogo […]