Desde Março/23, a curva dos juros futuros (5A) se inverteu e entrou em tendência de queda. Nos últimos 3 meses, os juros futuros (5A) saíram de ~13,3% para ~10,5%, uma queda significativa:
Sabemos que os juros futuros têm grande influência no mercado de ações, inclusive, se colocarmos o gráfico de um contra o outro, como fez a Brasil Capital, você perceberá a evidente correlação negativa entre eles:
Para deixar essa correlação ainda mais evidente, basta avaliarmos o gráfico do Ibovespa do início do ano até agora:
Percebe o comportamento em “V”? Exatamente. Assim que a inclinação da curva de juros se inverteu, o Ibovespa voltou a subir e emplacou a forte alta que tivemos.
De forma simples, é assim que funciona a relação juros x ibovespa.
Continuando… Tratando-se de ações específicas, quais devem ser mais beneficiadas caso essa tendência de queda de juros continue e fique ainda mais forte?
A resposta é até simples: aquelas que mais sofreram com a alta dos juros. Quem são essas? Empresas muito alavancadas, varejistas e construtoras.
Sabe aquelas ações que caíram muito por conta de uma dívida altíssima que a empresa tinha? Uma dívida que gerava uma despesa financeira tão grande que deteriorava quase todo o lucro líquido da companhia? Então…
E sabe as varejistas e as construtoras? Aquelas que foram duramente penalizadas devido ao grande desincentivo ao consumo e a tomada de crédito? Então…
Na maioria das vezes, quando temos uma inversão muito forte dos juros, essas empresas que são extremamente sensíveis à taxa costumam ser as primeiras a reagirem. Vale a pena olhar para elas e estudar!
Grande abraço, João Pedro Mello
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