Você já pensou em receber dinheiro de volta ao comprar ações? Parece bom demais para ser verdade, certo? Mas, na verdade, existe uma estratégia simples que permite que você faça exatamente isso: é a venda coberta com opções calls OTM, uma técnica que pode incrementar seus ganhos no mercado de ações. Neste artigo, vamos explicar de maneira simples e objetiva como essa estratégia funciona e como você pode usá-la para aumentar seus lucros ao investir em ações.
O que é a venda coberta com opções calls OTM?
Quando você compra ações de uma empresa, geralmente espera que o valor delas aumente com o tempo, certo? Esse é um investimento clássico e básico, onde seu lucro está diretamente relacionado à valorização das ações que você comprou. No entanto, a estratégia de venda coberta com opções calls OTM (out of the money, ou fora do dinheiro) adiciona um elemento extra de lucro à equação.
A venda coberta é quando você possui a ação e, além disso, vende uma opção de compra (call) para uma determinada pessoa (no home broker mesmo, da mesma forma como você compra e vende suas ações). A opção de compra dá a essa pessoa o direito, mas não a obrigação, de comprar as ações que você possui a um preço específico (preço de exercício ou strike) em uma data futura. “OTM” significa “fora do dinheiro”, o que significa que o preço de exercício da opção call é superior ao preço atual das ações.
Como isso funciona como um cashback?
Aqui está o X da questão: quando você vende a opção call OTM, você recebe um prêmio por isso. Esse prêmio é dinheiro que vai diretamente para o seu bolso, independentemente do que aconteça com o preço das ações. Portanto, esse prêmio atua como um cashback, uma recompensa que você recebe imediatamente.
Agora, vamos explorar como isso pode funcionar a seu favor:
Ganho pela venda da opção: Quando você vende a opção call OTM, você recebe um prêmio. Caso a data de vencimento da opção chegue e o preço da ação estiver abaixo do preço de exercício da opção, a opção expirará sem valor, e você ficará com o prêmio como lucro.
Potencial lucro com a valorização da ação: Enquanto isso, você ainda possui as ações. E se o preço das ações continuar a subir, você continuará a se beneficiar com a valorização das ações.
Recebendo cashback ao comprar ações: O prêmio que você recebeu inicialmente pela venda da opção call OTM é o seu cashback. É uma forma de recompensa instantânea por investir nas ações e vender as calls.
Mas até o momento é blá-blá-blá, mas como é na prática?
Para a estratégia fazer sentido você precisa escolher uma ação de uma empresa com fundamentos sólidos e que tenham vantagens competitivas (líder no setor) ou que não tenham histórico de grandes oscilações, ou seja, procure boas ações que você tenha expectativa de que se valorizem.
Veja o exemplo abaixo:
Obs: Simulação realizada no site opções.net no dia 08/11 às 18:15.
- Compra de ações do Banco do Brasil – BBAS3 à R$ 51,02.
- Em seguida, venda de call OTM BBASL541 – strike à R$ 0,81
Pela operação acima, se no dia do vencimento 15/12/23 BBAS3 estiver cotado a R$ 53,19 ou abaixo disso, nós não seremos exercidos, ou seja, a call expira (vai para o pó) e manteremos normalmente as ações na carteira. Nesse exemplo, ganhamos na valorização da ação cerca de 4,36% mais o que recebemos na venda da call = 0,81/51,02 x 100 = 1,58% (cashback). No total neste exemplo o nosso ganho seria de 5,94%!
Por outro lado, se a ação ficar lateralizada e estiver cotada a R$ 51,02, por exemplo, o nosso ganho será de:
0,81 (prêmio recebido na venda da call) / 51,02 (preço que pagamos na ação) x 100 = 1,58% de ganho em 26 dias úteis e ainda permanecemos com a ação normalmente. Após um vencimento da opção e mantendo a ação podemos repetir a operação para continuar a ter o ganho adicional.
Alerta:
Como todo investimento de renda variável pode ocorrer a desvalorização do ativo e você obter um retorno negativo, mas, essa estratégia oferece uma proteção:
Citando o exemplo anterior, compra de BBAS3 a R$ 51,02 e venda de call a R$ 0,81 estaríamos protegidos se BBAS3 cair até R$ 50,21 (neste preço não teremos nem lucro e nem prejuízo. Portanto, a nossa proteção é de 1,58%.
E esse é um cenário que não ocorre se simplesmente só comprarmos a ação.
Outro alerta: Caso BBAS3 se valorizar demais e passar do strike da call (R$ 53,19), no dia do vencimento, seremos exercidos e teremos que vender a ação pelo strike, de forma que o nosso ganho é limitado a 5,94%. Veja o gráfico de payoff desta operação:
Obs: Simulação realizada no site opções.net no dia 08/11 às 18:15.
Vejam que se a cotação de BBAS3 estiver R$ 53,19 ou mais o ganho fica limitado a 5,94%.
Observação: A operação citada não é uma recomendação de investimento, sendo apenas citada para fins didáticos.
Por que isso é uma estratégia inteligente?
Em resumo, ao comprar ações e implementar a estratégia de venda coberta com opções calls OTM, você pode receber cashback de duas maneiras: através do prêmio da opção e dos possíveis lucros com a valorização das ações. É uma maneira inteligente de maximizar seus ganhos e proteger seu investimento.
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