Estrategistas, essa semana foi a primeira da nova série de opções: J para CALL (compra) e V para PUT (venda). Ambas vencem dia 19/10 e, conforme já informamos anteriormente, o dia de exercícios das opções ocorre na terceira segunda-feira de cada mês. Sem mais delongas, vamos verificar o que ocorreu essa semana?
PANORAMA GERAL DO MERCADO:
O Ibovespa entrou em franca tendência de queda e nessa semana caiu 1,3% cotado a 96.999,38 pontos. Destacamos os seguintes pontos que contribuíram para isso: receio global com a nova onda de contaminações de coronavírus na Europa e grandes chances de novos lockdowns. No Reino Unido tivemos um recorde de novos casos diários em comparação a pior fase que foi em abril, as internações hospitalares estão em um nível elevado e com isso o primeiro ministro Boris Johnson anunciou novas medidas restritivas. Por aqui seguimos com os mesmos temores: risco fiscal e político. O Tesouro Nacional está cada vez mais pagando um prêmio maior para financiar a dívida pública, crescente devido em muito a pandemia. O Presidente Bolsonaro no início da semana foi aconselhado a cortar despesas com funcionários terceirizados e com o funcionalismo público para poder financiar um novo programa de transferência de renda. O Presidente dificilmente irá desistir da ampliação do Bolsa Família, seja com esse nome ou com outro, recentemente saiu a pesquisa Ibope mostrando 40% de aprovação ao seu governo. Com isso o temor do mercado de como o governo irá financiar esse programa ainda permanece, como sabemos há quase nenhum espaço no Orçamento da União para 2021. Diante disso há articulação para a PEC do Pacto Federativo que poderá criar espaço no orçamento. Paulo Guedes lançou novamente a possibilidade de criar um imposto sobre transações digitais. Segundo cálculos do Ministério da Economia poderia gerar uma arrecadação extra de R$ 120 bilhões por ano que poderia financiar a desoneração da folha de pagamentos e aumentar a faixa de isenção do imposto de renda. É uma matéria de grande resistência no Congresso.
No âmbito internacional, o destaque foi a decisão do Banco Central Chinês de manter inalterada suas taxas de juros, a chamada LPR de um ano permaneceu em 3,85% e a LPR para empréstimos de cinco anos ou mais longos ficou em 4,65% e com a expectativa de elevação apenas no primeiro trimestre de 2021.
Semana que vem esperaremos pela divulgação da nota de crédito do Banco Central, a produção industrial de agosto bem como os dados do mercado de trabalho brasileiro: Caged e Pnad. No cenário internacional é aguardado a divulgação dos índices de inflação ao consumidor e ao produtor (CPI e PPI), PMI industrial e dados de desempregos das principais economias do mundo. E por fim há diversos discursos de vários membros do FED americano.
Destaques da semana:
IRBR3 – IRB Brasil: Opção Call subiu incríveis 900% na semana
IRBR3 brilhou essa semana e o seu papel valorizou-se 27,6%, e isso ocorre após duas semanas de um grande tombo. Dos cincos últimos pregões a ação fechou quatro no positivo. Analistas atribuem a essa alta pela divulgação do resultado de julho, reportando um prejuízo de R$ 62,4 milhões de reais, o mercado esperava um prejuízo muito maior podendo indicar que o pior já passou. Também se destaca o aumento do faturamento bruto:1,54 bilhão, alta de 100,8% comparado ao mesmo período do ano passado. No entanto, temos que ter cautela com o papel da companhia, há queda acumulada no ano e é de 79,74% isso devido a um escândalo de fraude contábil no início de 2020.
Alta de 27,6%
Fonte: TradingView
Mas mesmo assim há oportunidades: com a forte alta da semana a CALL(Compra) IRBRJ653 teve um ganho expressivo de 900%! Começou a semana cotado R$ 0,10 e encerrou o pregão do dia 25/09 cotado a R$ 1,00. Lembrando que o titular dessa call tem o direito de comprar a ação a R$ 6,53 (strike) no dia do exercício, e a ação IRBR3 fechou a semana cotada a R$ 7,17. Essa call possui um Delta de 0,70, vejamos com um exemplo o que isso significa:
Supondo que a ação de IRBR3 suba de R$ 7,17 para R$ 8,17 no pregão do dia 29/09, com um delta de 0,70 significa que para cada um real que o ativo-objeto subir a CALL subirá R$ 0,70, no nosso casso a IRBRJ653 sairia de R$ 1,00 para R$ 1,70 , alta de 70%.
Alta de 900%
Fonte: TradingView
GOLL4 – Gol Linhas Aéreas: Opção PUT avança 81,81%
A GOLL4 sofreu uma queda de -11,24% na semana devido aos temores de uma segunda onda de casos de coronavírus na Europa, como explicitado anteriormente no Panorama Geral do Mercado, com isso poderá haver novas restrições de viagens afetando diretamente as companhias aéreas e agências de turismo. Com isso a ação que começou a semana cotada a R$ 19,49 terminou cotada a R$ 17,84.
Queda de 11,24%
Fonte: TradingView
Sabemos que quando uma ação sofre uma desvalorização podemos ter ganhos com sua PUT, no caso da GOLL4 destacamos essa semana a PUT GOLLV190. Ela dá o direito do titular de vender essa ação a R$ 19,00 (strike), portanto quanto mais o ativo-objeto desvalorizar-se mais essa PUT irá subir de preço. No curto prazo é possível que a GOLL4 continue a sofrer devido ao crescente temor provocada pela alta nos casos diários de covid19 na Europa e por consequência novas medidas restritivas. A PUT GOLLV190 teve um ganho de 81,81% na semana, começou cotado a R$ 1,10 e encerrou a R$2,00.
Alta de 81,81%
Fonte: TradingView
Estrategistas ficamos por aqui, até a próxima!
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MARCELO MEURER
ESTRATEGISTA DE OPÇÕES
DICA DE HOJE RESEARCH