SEMANÁRIO DAS OPÇÕES: 05/10 A 09/10

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OPNEWS

Estrategistas, faltam apenas 4 dias úteis para o vencimento da atual série de opções: J para CALL (compra) e V para PUT (venda). Vamos relembrar como foi a semana?

 PANORAMA GERAL DO MERCADO:

Apesar da leve queda de hoje, devido à realização de lucros da véspera, o Bovespa voltou a ter desempenho semanal positivo após um mês. Encerrou a semana com uma alta de 3,68% cotado a 97.483,31 pontos.

A semana foi marcada pela contínua preocupação com a deterioração das contas públicas que foram duramente afetadas pela pandemia. Ao menos o Presidente Bolsonaro afirmou que não há chances de prorrogação do auxílio emergencial para 2021 e do Orçamento de Guerra.

Outro fato que, trouxe um certo alívio foi a reaproximação do Ministro Paulo Guedes e do Presidente da Câmara dos Deputados Rodrigo Maia. Ambos apararam às arestas e pronunciaram em prol da manutenção do Teto de Gastos e da continuidade das reformas estruturais.

No entanto, o IPCA de setembro foi de 0,64%, maior alta para o mês desde 2003, o acumulado de 12 meses está em 3,14% bem acima da taxa SELIC de 2% a.a. Com isso há expectativa da taxa volta a subir até dezembro.

No cenário exterior cresce a expectativa de um acordo para o pacote de estímulo fiscais dos EUA e com isso houve um aumento do apetite por risco do investidor internacional. Mas ainda pesa o receio com os crescentes casos de covid-19 na Europa.

Destaques da semana:

WEGE3 – WEG SA: Opção Call decolou incríveis 1696% na semana!

A WEG teve o melhor desempenho da semana, é considerado um papel defensivo em momentos de incertezas. Com a alta volatilidade no Brasil e EUA os investidores tendem a alocar recursos em companhias sólidas, exportadoras (cenário atual de dólar valorizado) e ligadas ao mercado de bens de capital Chinês, que é o caso da WEG.

Com isso o papel registrou valorização de 14,69% na semana e terminou cotada a R$ 76,90.

Alta de 14,69%

Fonte: TradingView

Sabemos que quando uma ação tem uma forte valorização as suas opções CALL também tem expressivos ganhos.

E o destaque da semana foi a CALL WEGEJ731. O titular desta CALL tem o direito de comprar no vencimento a ação WEGE3 por R$ 73,08.

É uma opção ITM (in the Money), ou seja dentro do dinheiro, o strike da opção está abaixo do preço atual da ação.

Esta CALL tem um valor intrínseco de 3,82.

VI = Preço atual do ativo-objeto – Preço do Strike.

VI = R$ 76,90 – R$ 73,08 = 3,82

Quanto mais a opção ganha valor intrínseco maior a chance de ela ser exercida.

Alta de 1696%

Fonte: TradingView

IRBR3 – IRB Brasil: Opção PUT avança 124% nessa semana

Como vimos nos últimos OPNEWS as ações de IRBR3 foram o destaque negativo durante duas semanas e na última foi o papel que mais valorizou-se.

Na última terça o papel foi muito afetado após o relatório da UBS BB recomendar venda com preço-alo de R$ 4,60. Neste dia IRB3 chegou a cair 17,11%.

Na quarta a ação caiu mais 10,18%. No entanto, na quinta o mercado corrigiu fortemente a queda e as ações da companhia subiram incríveis 20,19%. Como percebe-se a oscilação foi muito exagerada ao longo da semana, essa volatilidade gerou questionamento da CVM.

Por fim no último pregão da semana caiu mais 7,24%. A perda acumulada semanal foi de 11,25%, a cotação de fechamento foi de R$ 7,18.

Por ora a volatilidade continuará a afetar esta ação, ainda há dúvidas quanto a capacidade da nova gestão de recuperar a lucratividade da empresa.

Queda de 11,25%

Fonte: TradingView

Mesmo com as grandes oscilações a opção que mais destacou-se foi a PUT IRBRV853, registrou ganhos de 124% (saiu de R$ 0,65 para R$ 1,46) nessa semana. Esta opção dá direito ao titular de vender IRBR3 pelo preço de exercício de R$ 8,53.

Caso o exercício fosse nesse momento o titular teria o lucro de R$ 8,53 – R$ 7,18 = R$ 1,35 por opção exercida.

Essa opção é considerada ITM (in the Money), opção dentro do dinheiro, ou seja, o preço strike de exercício (R$ 8,53) está bem superior a cotação atual do ativo-objeto (R$ 7,18). Se a opção ficar ITM até o dia de vencimento ela com certeza será exercida.

Essa opção tem um delta alto de 0,84 e gama baixo de 0,20, isso significa que poderá ter variações pequenas em termos proporcionais, apesar de grande em valores absolutos (centavos).

Estrategistas ficamos por aqui, até a próxima!

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Marcelo Meurer

Estrategista de Opções do Dica de Hoje.

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