Estrategistas, estamos nos aproximando do vencimento (19/04) da atual série: D para opções de compra (call) e P para opções de venda. Vamos conferir como foi a semana nos mercados financeiros.
PANORAMA GERAL DO MERCADO:
O Ibovespa engatou uma alta semanal de +2,1%, a 117.669 pontos, chegando a flertar com os 118 mil pontos, patamar que não é alcançado desde fevereiro. O movimento acompanhou o cenário positivo dos mercados globais, na qual as principais Bolsas dos EUA e da Europa renovaram suas máximas históricas.
O otimismo nos mercados foi impulsionado pela ata da última reunião do Federal Reserve, banco central americano, e comentários do presidente Jerome Powell. A ata reitera que a política monetária americana seguirá frouxa por um certo tempo. Powell reafirmou a mensagem dovish e disse que a recuperação da economia dos EUA está desigual e incompleta, minimizando os riscos de inflação.
Nessa semana, foram realizadas reuniões do Fundo Monetário Internacional, que divulgou suas projeções de crescimento econômico global. A instituição estima que o PIB mundial cresça +6% neste ano, acima da previsão anterior de +5,5%. Para 2022, o FMI também elevou suas estimativas de +4,2% para +4,4%. No entanto, eles alertaram que os países ricos vão se recuperar bem antes do que os emergentes, devido à maior capacidade de ampliar os gastos públicos em países avançados e por conta sobretudo da desigualdade na vacinação contra a Covid-19.
No cenário doméstico, o mercado continuou a acompanhar com apreensão as discussões em torno no Orçamento de 2021. O presidente Bolsonaro disse que o Executivo o Congresso estão pertos de um acordo, enquanto a equipe econômica do governo reafirma a necessidade do veto do presidente. Porém, os congressistas, afirmam que o governo estava ciente de todas as mudanças feitas durante a tramitação e, portanto, não aceitariam qualquer veto.
estaques da semana:
YDUQ3 – YDUQS3: Opção Call dispara 1.013% na semana!!!
Os papéis da holding de ensino superior tiveram alta semanal de 17,68% saindo de R$ 26,77 para R$ 31,35. As ações foram impulsionadas após a reunião do Presidente Bolsonaro com grandes empresários, no qual reafirmaram a intenção de acelerar a vacinação no país. Os papéis das empresas de educação foram muito descontados durante a pandemia, e uma expectativa de retorno às aulas presenciais no médio prazo fez com que as ações desse setor fossem valorizadas nessa semana.
Alta de 17,68%!
Fonte: TradingView
Uma forte alta do ativo-objeto YUQD3 faz com que os derivativos se destaquem e iremos destacar a call (opção de compra): YDUQD300.
Esta call dá o direito do titular de comprar YUQD3 por R$ 30,00 que é o strike (preço de exercício) a qualquer momento até a data de vencimento dia 19/04, pois é do tipo americana.
É uma opção ITM (in the Money), ou opção dentro do dinheiro, isso significa que o seu strike R$ 30,00 está abaixo do preço atual do ativo-objeto R$ 31,35. A diferença entre o preço atual da ação e o strike da call é o valor intrínseco da opção.
VI = 31,35 – 30,00 = 1,35
Um valor positivo de valor intrínseco significa que é vantajoso do titular exercer o seu direito.
Já o valor extrínseco de uma opção é uma parcela do prêmio de uma opção atribuída ao risco ou ao custo de oportunidade e expectativas sobre a evolução do ativo-objeto. O valor extrínseco é acrescido ao valor intrínseco da opção para compor o prêmio (preço de negociação da opção no mercado).
VE = Prêmio atual – VI
VE = 1,67 – 1,35 = 0,32
Alta de 1.013%!
CSAN3 – Cosan S.A.: Opção PUT registra ganhos de 28% na semana!
Os papéis da Cosan passaram por uma realização de lucros nessa semana e se desvalorizaram 3,9%. Iniciou a semana a R$ 93,28 e encerrou a R$ 89,19.
Queda de 3,9%!
Fonte: TradingView
A desvalorização do ativo-objeto CSAN3 permite ganhos com derivativos em especial as puts (opções de venda) que servem justamente para proteger em momentos de queda.
Iremos destacar a put: CSANP920. Este derivativo permite que o titular venda CSAN3 por R$ 92,00 que é o strike (preço de exercício) somente no dia do vencimento: 19/04, pois é do tipo europeia assim como todas as puts no Brasil.
É considerada uma opção ITM (in the Money), opção dentro do dinheiro, pois o seu strike R$ 92,00 é superior ao preço atual do ativo-objeto R$ 89,25, o que confere a CSANP920 um alto valor intrínseco.
VI = 92,00 – 89,25 = 2,75.
O exercício desta put continuará vantajoso caso esse valor intrínseco continue positivo no dia do exercício.
CSANP920 possui um interessante delta de 0,64 (dado extraído do site opções.net), isso significa que se CSAN3 cair R$ 1,00 em sua cotação, ou seja de R$ 89,25 para R$ 88,25 (desvalorização de 1,12%), o prêmio desta put ganhará R$ 0,64, passará de R$ 3,64 para R$ 4,28 (valorização de 17,5%)!.
Alta de 28%!
Fonte: TradingView
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