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Cuidado com os engenheiros de obra pronta

Pois é, quem diria que 2023 fecharia dessa forma. Ibovespa com uma alta de mais de 26% e batendo recorde histórico e o dólar caindo 8% a R$ 4,85.

 

 

Hoje, depois de tudo, fica fácil reforçar os fundamentos e que a conjuntura atual era muito óbvia. Claro, olhando de trás para frente, tudo parece fazer sentido.

 

É nesses momentos que os famosos engenheiros de obra pronta aparecem.

 

Aqueles que vão tirar print da corretora e mostrar que conseguiram rentabilidades extraordinárias no ano por meio de suas teses, mas não se engane, você não foi o único comprado em bolsa que ficou com medo.

 

A bolsa de valores é marcada por incertezas e ninguém sabe do futuro.

 

Podemos medir o risco, podemos traçar cenários, mas não podemos assegurar nada.

 

No final de 2022 sabíamos que a bolsa estava barata e que a inflação parecia estar entrando nos eixos, logo, era factível imaginar que a probabilidade dos juros caírem era maior do que a de subirem.

 

Sendo assim, pelo menos uma pernada de alta da bolsa era bem provável de acontecer.

 

Portanto, a tese era que nessa conjuntura valia a pena ter uma parte do portfólio alocado em bolsa para poder surfar essa provável valorização. Simples assim.

 

Agora, para 2024, as coisas já mudaram bastante. Atualmente, com o Ibovespa a 134 mil pontos, não tem mais como dizer que a bolsa está barata. Ou seja, não adianta entrar com uma parte do patrimônio na bolsa nessa virada de ano com a mesma mentalidade da virada de 2022/2023.

 

Nesse momento, o foco se tornou o crescimento do lucro das empresas. Com a queda dos juros, da inflação, do desemprego e o aumento da renda média do brasileiro, esperamos que o consumo no mercado interno reaja, que a inadimplência dos bancos diminua, que o setor de construção volte a aquecer, dentre outros.

 

As condições macroeconômicas atuais são muito melhores do que as do final de 2022 e, assim, o mercado deve querer ver o resultado voltando a aparecer no balanço das empresas.

 

E digo mais, caso os números não atendam às expectativas, pode ser que a bolsa volte a cair… é por isso que falamos, ninguém sabe do futuro, traçamos cenários e medimos riscos.

 

Vale a pena estar comprado em bolsa para 2024? Sim, com uma parte do patrimônio, mas vale a pena também se lembrar do que depende a boa performance da bolsa e de que, sim, as coisas podem dar errado e a bolsa não subir.

 

Grande abraço e um próspero 2024,

 

João Pedro Mello

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