No final do ano passado, eu, o Daniel e o Egbert fizemos uma live para mostrar que era uma boa oportunidade de investir no exterior, já que as ações americanas tinham caído bastante durante o ano de 2022 e o cenário macro não parecia tão ruim assim, já que não acreditávamos em uma recessão, o aumento de juros estava cada vez mais próximo do fim e as grandes empresas (principalmente de tecnologia) estavam enxugando custos e despesas, o que traria uma melhora de margens, que realmente aconteceu.
Com uma alta de 14% neste ano no S&P 500, principal índice da bolsa dos Estados Unidos, podemos dizer que nossa visão estava correta, que o cenário dos EUA nesse ano foi muito melhor do que o mercado estava prevendo.
Fonte: Google Finance
Hoje, acredito que estamos em um ponto similar ao do ano passado: medo de recessão, juros altos e o receio de que os resultados das empresas vão piorar, por mais que, como falei acima, o S&P 500 esteja com uma alta importante em 2023.
O desemprego nos Estados Unidos segue abaixo de 4%, o que mostra que a economia americana segue forte. A inflação, que virou um problema após a pandemia, está em 3,7%, bem menor que o patamar de 6 meses atrás.
Essa inflação e desemprego baixos nos dão subsídios para acreditar que a recessão ainda não está próxima e os juros, que estão acima de 5%, devem cair no ano que vem.
Se os juros continuassem altos por muito mais tempo, além do ano que vem, por exemplo, era possível que a recessão de fato acontecesse, já que os juros altos inibem o crédito e diminuem a atividade econômica.
Porém, esse não é o cenário base atual. Se a inflação não estivesse cedendo, poderíamos até acreditar que os juros ficarão altos por mais tempo, mas não é isso que está acontecendo.
A inflação cedendo do jeito que está, e que eu imagino que continuará acontecendo nos próximos meses, dará o embasamento necessário para que os juros caiam a partir do segundo semestre do ano que vem.
Portanto esse, na minha opinião, será o grande catalisador de mais uma alta da bolsa americana no ano que vem e, se posicionar para garantir essa alta já neste ano é fundamental, já que o mercado sempre antecipa e se, no ano que vem o mercado começar a perceber que isso de fato vai acontecer, ele vai precificar isso já no início de 2024.
Por isso, temos hoje uma boa oportunidade para comprar ações do exterior, principalmente dos Estados Unidos.
Além disso, temos hoje dólar abaixo de R$ 5, o que tem sido um bom patamar de compra se olharmos para o passado recente.
Fonte: Google Finance
Pode ser que o dólar caia mais? Até pode, mas dificilmente vá para abaixo de R$ 4,50, por exemplo. Por outro lado, é possível que volte a subir e acho até mais provável subir para R$ 5,50 do que cair para R$ 4,50.
Portanto, tudo isso me faz acreditar que hoje é uma boa oportunidade para comprar ações americanas, tanto em função do dólar baixo, como do potencial de alta das ações.
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Não tivemos nenhuma outra promoção como essa nesse ano, portanto, não fique de fora dessa.
Abraços e bons investimentos,
Raphael Rocha.