Ao pensar em investir, é preciso ter uma estratégia. Nesse sentido, existem diversos indicadores financeiros que podem ser utilizados para mensurar o risco de um investimento ou de um conjunto deles. Entre eles, está o drawdown.
Dependendo da estratégia utilizada, é fundamental que o investidor saiba calcular essa métrica para ter uma gestão eficiente dos ativos. Assim, é possível avaliar o desempenho dos investimentos que ele possui ou que deseja adquirir.
O que é o drawdown e o que ele mede?
O drawdown é um indicador que mostra o percentual da queda do preço de um ativo em relação à sua cotação máxima. Assim, o indicador pode ser utilizado para representar quanto dinheiro você perdeu, em termos percentuais, com determinado ativo durante um período.
Ou seja, na prática, a métrica representa a maior porcentagem da queda desde o mais recente valor máximo. Dessa forma, analisar um ativo por esse parâmetro pode ajudar a definir e monitorar estratégias de investimento e especulação no mercado financeiro.
Isso se deve ao fato de o drawdown indicar o quão estável ou instável se mostra um ativo. O conceito permite medir o risco histórico de diferentes investimentos, o que abre a possibilidade de comparação entre diferentes ativos.
Em um exemplo prático, vamos assumir que um aporte inicial foi realizado por um investidor em um fundo de investimento, no valor de R$ 10 mil.
Ao longo de dois anos, esse investimento atingiu a marca de R$ 40 mil e, depois, foi cotado em R$ 30 mil.
No momento da análise, o ativo está cotado em R$ 36 mil.
Diante desse cenário, temos R$ 40 mil em sua máxima e R$ 30 mil para a queda apresentada logo após atingir seu valor máximo, resultando em uma diferença de 25%, o chamado drawdown.
É interessante destacar que essa ferramenta pode ser utilizada em qualquer tipo de investimento em renda variável, uma vez que sempre irá assumir como parâmetros comparativos o valor de um ativo no momento em que o investidor se dedica a analisá-lo em relação ao valor máximo já alcançado por ele.
Assim, seja em fundos de investimento, seja em ações ou em qualquer outro tipo de ativo focado em renda variável, podemos utilizar a ferramenta para medir o quão esse ativo ainda pode ser para a nossa carteira, tornando a nossa decisão de mantê-lo ou vendê-lo melhor embasada.
Para que o drawdown serve?
Entendendo o conceito, saiba que o drawdown serve, principalmente, para medir a volatilidade histórica de diferentes investimentos. Dessa forma, é possível calcular e comparar o parâmetro entre diferentes ativos para saber qual tem um histórico de queda maior, por exemplo.
É por esse motivo que analisar o drawdown ajuda a mensurar o risco de determinados investimentos. Desse modo, é interessante colocar essa avaliação em prática para montar uma carteira sólida, diversificada e com maiores chances de ter resultados positivos no futuro.
O drawdown também ajuda a escolher entre dois ou mais ativos. Para isso, é necessário realizar o cálculo e reconhecer os investimentos que representam menor risco para a sua carteira. Além disso, o indicador permite identificar se há uma oportunidade atual que está melhor em comparação ao passado.
O investidor também pode analisar o drawdown para entender se é tolerante ao risco que o investimento representa para a sua carteira. Afinal, cada pessoa tem suas próprias características e necessidades, que devem ser respeitadas no momento de investir.
Dependendo dos resultados obtidos, é possível minimizar o perigo por meio da diversificação, por exemplo.
Como analisar o drawdown
Como vimos, o drawndown aponta o histórico de volatilidade de dois investimentos diferentes. Dessa forma, pode-se saber qual deles é mais estável e qual apresenta as maiores oscilações ao longo de determinado período.
O drawdown é calculado a partir da divisão do valor máximo do investimento pelo seu valor mínimo, subtraído de um. Sua fórmula é a seguinte:
Drawdown = (valor máximo / valor mínimo) – 1
Em tese, quanto menor for o drawdown de um investimento, mais estável ele tende a ser, e vice versa.
Além do valor do drawdown, é importante também analisar outros fatores:
Duração: a quantidade de tempo que durar o drawdown indicará quanto o investimento vai demorar para voltar à cotação máxima depois da queda;
Período: para realizar a análise correta, o investidor deve prestar atenção no período em que o ativo está sendo observado.
O que fazer diante de um drawdown?
Na verdade, é a sua atitude em momentos de dificuldade que determina o seu sucesso ou o seu fracasso como investidor. Portanto, é importante não se desesperar diante de um drawdown e saber quando a queda é aceitável.
Se você desiste dos investimentos nesses momentos, não aproveitará a valorização de longo prazo. Por outro lado, é possível aproveitar o período de drawdown para comprar mais ativos e reforçar suas posições a preços mais favoráveis.
Para isso, é fundamental que a ação não tenha perdido seus fundamentos, por exemplo. Assim, se torna viável potencializar seus ganhos no longo prazo. Nesse sentido, vale conhecer também o conceito de tempo de recuperação.
Qual a influência do drawdown nos investimentos
De forma geral, o drawdown fornece uma boa noção de equilíbrio do risco da carteira. Isso porque ele demonstra o momento mais crítico do ativo.
Por isso, ele é uma boa forma para verificar se a estratégia de investimentos está alcançando os objetivos desejados.
Como vimos, se o drawdown for persistentemente alto, isso demonstra riscos para o patrimônio. Nesse caso, é possível que seja o momento de reavaliar a estratégia de investimentos.
Logicamente, é impossível prever quando o ativo atingiu o seu valor máximo e está na hora de vender. Por isso, o investidor deve manter a tranquilidade em momentos de baixa do mercado.
Em vez de se desesperar com as perdas, o ideal é aproveitar o momento para analisar as causas da queda do ativo. Essa é a melhor maneira de tentar se prevenir de oscilações futuras.
Conclusão
Agora você conhece o drawdown e pode analisar o indicador antes de investir. A análise ajuda a decidir se é conveniente manter um ativo na carteira, por exemplo. Contudo, para tomar decisões mais acertadas, é essencial considerar também o seu perfil de investidor e seus objetivo
Apesar de proporcionar uma boa visão do risco da carteira, o drawdown é uma medida de passado. Logo, não há garantias de que o seu valor seja mantido em situações futuras.
Um ponto importante para mitigar o drawdown e melhorar o desempenho da carteira são as estratégias de diversificação do portfólio.
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