TRAVA DE ALTA COM PUT

0
77

Também conhecida como Bull Put Spread, a Trava de Alta com Put é uma estratégia em que você compra uma determinada quantidade de PUTS num strike menor e vende a mesma quantidade de PUTS num strike maior, sendo que os derivativos devem ter o mesmo vencimento.

Aqui, você recebe um crédito para montar a operação, já que a PUT com strike maior valerá mais que a PUT com strike menor.

Trata-se de uma estratégia ideal para quando a ação está oscilando dentro de um determinado range, ou subindo.

O ideal é que a montagem da operação se dê próximo da data de vencimento, faltando um mês ou menos para tal, pois assim há menos tempo para que a ação caia e o trade se torne desvantajoso.

Vejamos um exemplo de uma Trava de Alta com Puts da PETR4, com vencimento em 19/10/2020, supondo que, na ocasião da montagem, em 23/09/2020, a ação da Petrobras esteja cotada a R$20,80:

Perceba que, para montar a operação, compramos 1.000 PETRV176, com strike em R$17,78, pagando um valor de R$0,12 por opção e, logo em seguida, vendemos 1.000 PETRV234, recebendo R$2,34 por opção.

Ao comprarmos a PETRV176, simplesmente, teríamos lucro se a ação estivesse abaixo do strike de R$17,78 (além do valor que pagamos pela opção). Ocorre que, ao mesmo tempo, vendemos a PETRV234, situação em que teremos lucro se a ação ficar *ACIMA* de R$22,78 (além do valor pago pela opção)

Essa combinação de operações faz com que tenhamos lucro limitado e, ao mesmo tempo, prejuízo limitado também. Nosso lucro – ou prejuízo – irá variar conforme a cotação da ação na data de vencimento, conforme o gráfico abaixo:

De acordo com a simulação acima, teríamos lucro se a ação estiver acima de R$20,80 no vencimento, obtendo um lucro máximo que será igual ao que recebemos na montagem da operação, lucro esse que seria atingido se a ação estiver acima de R$22,78.

Em caso de queda, teríamos um prejuízo máximo limitado a R$2.990,00, conforme se verifica no gráfico acima.

É possível – e recomendável – desmontar esse tipo de operação nos dias que antecedem ao vencimento. Para tanto, basta vender as opções compradas e recomprar as vendidas.

A passagem do tempo é favorável a esta operação quando a ação está na faixa de lucro e desfavorável quando está abaixo do breakeven.

Como mencionado anteriormente, a presente operação é indicada quando a ação está subindo ou “presa” num determinado range, ou seja, ganha-se caso o ativo fique parado ou suba.

Registre-se que o presente artigo não é recomendação, mas apenas um estudo.

Caso você queira saber mais sobre estratégias com opções, conheça a Estratégia Xeque Mate, que é uma poderosa ferramenta de geração de renda robusta e recorrente.

Estratégia Xeque Mate

Você conhece a Estratégia Xeque Mate?

Clique na pagina e veja os detalhes

Link para pagina

Abraços, até a próxima!

Marcelo Meurer

Estrategista de Opções do Dica de Hoje